貨幣加速器
全球央行行長正是大腳猛踩貨幣加速器,同時把真金白銀傾倒入金融系統的始作俑者。為首者當屬美聯儲的艾倫·格林斯潘。“9·11”恐怖事件和網絡泡沫后美國經濟預期令政府驚惶不安,而2001年低谷后經濟頻頻與緊縮攪在一起又令央行焦頭爛額。雖說政府有把握擊退過度通脹,但對價格劇烈下滑伴隨的經濟混亂束手無策。央行開始猛砍利率,從6%出頭降到了1%,直到20世紀50年代末期以來的歷史最低(見圖1-2)。
低利率給房產市場打了一針腎上腺素;按揭減少了,購房人自然能省下錢來買多點買大點。這是格林斯潘的出發點,他意欲以活躍的房市驅散緊縮,撥云見日。他公開推動購房人拿下浮動利率貸款,暗示浮動利率在長遠要比一般固定利率優惠1。很多人采納了這一建議,一時間浮動利率貸款變得趨之若鶩,那些征信歷史復雜的及耍了手腕的借款人也混跡其中。
格林斯潘大獲全勝;售樓、基建還有房價統統捷報頻傳。“9·11”之后的4年時間里,全美房價上漲將近50%。影響可謂深遠;業主自覺越來越有錢,搖身一變成了富人,大手大腳還能大肆貸款買房。2002~2006年間,購房人提取的抵押貸款及申請的財務重組竟達31
000億美元之巨2!是呀,緊縮還有什么理由停留,經濟還有什么理由不騰飛呢?
然而,一片大好到頭來只是曇花一現。經年強勁的價格招來了投機分子。只要房價在漲,炒房一族就能用借來的錢發自己的財,自然又推高了房價。在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅里達州和內華達州炒房猶盛。而建筑商還在源源不斷地大興土木。到2006年,新樓盤數和房價統統創下了歷史紀錄。