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中國投資有限責任公司董事長
樓繼偉: |
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歐洲基礎設施和實業值得投資 |
歐洲的基礎設施、實業和海外投資值得中國投資人關注,是未來重要的投資機會。
歐債的問題短期內受貨幣政策的推動,市場表現會好一些,但是長期的根本問題仍然沒有得到解決。今后一段時間,財政緊縮和貨幣擴張將是世界各國的常態,包括美國在內,全球經濟都將經歷一個緩慢的復蘇過程。總體看來,世界經濟和金融市場都存在高度的不確定性,下行風險很大。
全球市場并非不存在投資機會,因為保護主義情緒在減弱,而且投資業能幫助世界經濟更快走向復蘇。問題在于投什么?
歐洲的一體化和歐債危機的發展,使歐債面臨艱難的改革選擇和政策權衡,將不可避免地陷入衰退。伊朗、敘利亞等問題已經影響到國際油價,后期仍存在戰爭風險的影響。同時世界各國都進入了敏感的選舉歷程,財政緊縮,貨幣擴張是今后一段時間的常態。總之,世界經濟金融市場都是高度的不確定性,特別是下行的可能性很大。
近日,德國總理默克爾曾希望一些長期投資者除了德國、法國和美國的債券之外,也能買一些意大利和西班牙的債券,因為這兩個國家已經做了一些改革,市場流動性在增加。
然而,意大利和西班牙兩國的社會動蕩,特別是巨大的財政壓力讓投資者感到憂慮。意大利的20萬輛公車帶來過大社會負擔,民眾意見也不少,亟待改革,但“由儉入奢易,由奢入儉難”,商業投資機構和對沖基金都很難從這兩國債券中獲利。
相反,投資基礎設施和實業不僅能獲得比較穩定的收益,而且也符合當前世界需求,有助推動經濟復蘇。美國復蘇的一個原因在于低油價。油氣行業值得投資者關注。
在制造業方面,過去歐洲投資保護主義盛行,海外投資不太容易被當地社會和政府接受,現在則是一個很好的機會。例如三一重工并購全球最好的水泥泵生產企業普茨邁斯特,這類投資有助于中國經濟發展和結構改善。
中國經濟已經實現了“軟著陸”,但是還面臨著通脹水平較高、勞動成本不斷上漲及需要長期調整經濟結構等風險。中國經濟未來要從投資拉動轉向消費和投資雙拉動,其中居民收入的增長需要一系列的改革和政策調整。“這其中既能提高居民收入,又能拉動消費的商貿業和服務業要有更大的發展。而且隨著中國人口紅利的逐漸消失,社會和人均財富的增長一定要跟上。”
