中國社會科學院副院長李揚認為，當今全球經濟已經進入了一個長期波動和低速增長時期，這個時期可能還要延續5-10年，這對中國經濟增長方式的轉變施加了強大的壓力。與此同時，伴隨著通脹見頂，經濟增速放緩，中國經濟也已經出現了趨勢性的變化，在這種情況下，宏觀政策應當進行一定的調整。
“我們認為危機根本沒有過去，所以就無所謂二次探底或者三次探底的問題。”李揚表示，從2007年3月份開始的這次全球金融危機，其嚴重程度可以和上世紀30年代、上世紀70年代的危機相比，其恢復過程也將相當漫長。李揚表示，此次全球經濟危機集中反映出發達經濟體多年來在經濟發展方式、經濟結構、金融結構、財政結構等各個方面都存在著嚴重的扭曲，它根源在經濟的發展方式上。發達經濟體的發展方式是過度依賴消費，收入不能支持消費，不僅不能產生儲蓄，還有負儲蓄。這次危機，是全面的資本主義負債經濟不可持續的危機。
李揚認為，當今全球經濟已經進入了一個長期波動和低速增長時期，這個時期可能還要延續5-10年。這種情況對于中國來說，是機遇，也是挑戰。所謂挑戰，如果全球經濟長期低迷的話，發達經濟體經濟需要平衡國際收支，中國的外部環境將收緊，貿易順差可能就會被定格在一個相當低的水平上。在今后相當長的時間里，其他條件不變，僅這個條件發生變化，就會使得GDP增長率下降1.5%，這是一個相當大的挑戰。
但另一方面，這種國際形勢，也為中國轉變經濟發展方式提供了一個千載難逢的好時機“現在有一個非常強的外部環境迫使對長期以來不可持續的經濟增長方式進行調整，我們不能夠，不應該長期依賴出口。”李揚認為，目前國內經濟增長速度下降已經顯現。從國內消費來看，七、八、九三月的實際消費逐月下降；出口方面，一到十月順差同比下降15.4%，預計明年還會繼續下降；投資方面，雖然前三季度同比增長24.9%，但制造業投資是在下降的。“外需已經靠不住了，國內消費需求很平穩，投資，制造業投資也相對穩定，真正可控的，真正可能采取一些措施的，那就是基礎設施、住房投資。”李揚認為，如何完成保障性住房的建設，以及如何處理好地方融資平臺，將成為決定我國投資能否成功的關鍵。
李揚強調，保障性住房的籌資結構和籌資機制，基本上復制了地方融資平臺，可能會增加融資平臺的問題。不僅如此，他還認為，在資金結構上，中國也存在著多方面的扭曲。一是在政府主導和市場主導關系上，中國傾向于政府主導，而且最近兩年，特別是應對危機之后，比較明顯；另一方面，在中央和地方財力分配上，中央集中過多；在資金供應結構上，則是以債務性資金為主，股權性資金較少。李揚認為，這三方面的扭曲可能會構成未來投資風險的基礎，中國必須作出相應的調整。
李揚建議，應當積極推動企業特別是民營企業進入城市基礎設施、保障性住房建設領域，同時要明確城市基礎設施和保障性住房建設應當主要走市場化的道路；在下一步改革發展過程中，要重塑中央和地方的財政目標；要多渠道增加股權資本的供應，發展為小企業融資服務的資本市場，鼓勵民營資本進入，繼續引進外資，發展各種集合類投資，像PE、房地產信托，促進債務性資金轉變為權益性資金。
“中國宏觀經濟形勢可能已經發生了趨勢性變化。”李揚認為，美國經濟、歐債危機正在繼續發酵，國內在一系列緊縮政策疊加作用下，增長也出現了減速現象，中國經濟增速下滑的趨勢應當可以確認。在物價上漲已經見頂的情況下，宏觀調控應該進行及時的調整，應當致力于在控制物價上漲與經濟增長之間尋求適當的平衡，這應當是今后一段時間宏觀調控的基調。
