第一方面,國際貿易失衡。這是以美國與99個國家的逆差為特征的。全球貿易失衡始于上世紀70年代。進入21世紀,美國貿易逆差最高擴大至6%左右,中國成為美國新的貿易順差國。全球也達到自上世紀70年代以來的最大貿易失衡。
第二方面,全球外匯儲備失衡。數據顯示,全球外匯儲備自2000年起大幅增長,特別是新興市場國家,外匯儲備大幅超過國際共同認定的三個月進出口需要的合理水平。
第三方面,實體經濟與虛擬經濟失衡。2007年12月27日,國際清算銀行公布,全球外匯市場交易,金融衍生品市場的交易全年規模達到596萬億美元,十倍于全球GDP總量。資產價格泡沫迅速膨脹,虛擬經濟脫離實體經濟過度擴張,最后把失衡推向了危機。
第四方面,發達國家主權債失衡。依照國際社會共識,國債占GDP的60%是安全經濟線。2007年危機之前,美國未償還國債總額占GDP的64%。2010年三季度美國國債超過13萬億,達到GDP的89.73%,其中4.31萬億為外國人持有。
(據《中國證券報》)
