美國信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪19日下調(diào)法國長期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)至Aa1。這是繼今年1月13日標(biāo)準(zhǔn)普爾公司取消法國3A信用評(píng)級(jí)后，美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)歐元區(qū)國家主權(quán)信用的再次下調(diào)。
　　穆迪認(rèn)為，法國經(jīng)濟(jì)前景受到多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，包括競(jìng)爭力持續(xù)喪失以及勞動(dòng)力、商品和服務(wù)市場(chǎng)長期僵化。鑒于經(jīng)濟(jì)增長、財(cái)政表現(xiàn)和融資成本面臨的上升風(fēng)險(xiǎn)，法國未來在抵御歐元區(qū)沖擊方面的能力正在降低。
　　此外，穆迪還稱，由于經(jīng)濟(jì)前景正在惡化，法國的財(cái)政前景也存在不確定性。法國在債務(wù)危機(jī)方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口上升且在緊急時(shí)可能得不到歐洲央行工具及歐洲穩(wěn)定機(jī)制的幫助，因?yàn)檫@類資源屆時(shí)可能已經(jīng)耗盡。
　　法國財(cái)政部長莫斯科維奇回應(yīng)認(rèn)為，法國信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)是對(duì)薩科齊政府經(jīng)濟(jì)政策不力的“懲罰”。莫斯科維奇表示，“降級(jí)源于薩科齊政府遺留的經(jīng)濟(jì)問題，即競(jìng)爭力缺失、增長乏力和債務(wù)高企。”同時(shí)，莫斯科維奇提出目前需要做好三項(xiàng)基礎(chǔ)性工作：一是穩(wěn)定歐元區(qū)；二是盡快落實(shí)提振經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭力改革措施；三是改善就業(yè)市場(chǎng)。
　　分析認(rèn)為，相比今年初法國主權(quán)信用遭標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)，此次降級(jí)對(duì)法國的影響十分有限。
　　首先，法國對(duì)下調(diào)評(píng)級(jí)已早有準(zhǔn)備。今年7月，穆迪發(fā)布報(bào)告稱，將在第三季度結(jié)束前評(píng)估歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)對(duì)法國3A信用評(píng)級(jí)的影響，當(dāng)時(shí)就已有消息指出，法國可能難逃穆迪降級(jí)“大棒”。因此，對(duì)于穆迪調(diào)低法國信用評(píng)級(jí)，法國從政府到金融機(jī)構(gòu)早有心理準(zhǔn)備。法國總統(tǒng)奧朗德身邊官員在聽到法國遭降級(jí)的消息后表示，“這已是意料之中的事”。
　　其次，降級(jí)對(duì)法國在金融市場(chǎng)上的融資成本影響不大。由于法國對(duì)此次降級(jí)早有準(zhǔn)備，市場(chǎng)對(duì)此次降級(jí)的影響也已經(jīng)提前在“消化”。因此，分析人士稱，此次降級(jí)對(duì)法國在債務(wù)市場(chǎng)的融資成本影響有限，預(yù)計(jì)法國長期債務(wù)利率不會(huì)被推高，但歐元有可能在短期內(nèi)承壓。莫斯科維奇則表示，法國經(jīng)濟(jì)龐大且多樣，法國國債也將在歐元區(qū)內(nèi)繼續(xù)扮演最為流動(dòng)和穩(wěn)定的角色。
　　失去3A信用評(píng)級(jí)并不可怕，可怕的是法國失去經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力。根據(jù)法國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，居民消費(fèi)支出指數(shù)第三季度僅增長0.1%，反映法國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力不足。為此，法國政府日前出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)提振措施的落實(shí)效果就顯得尤為重要。但分析人士指出，法國未來推行經(jīng)濟(jì)改革的難度可能不小。首先，法國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀堪憂，缺乏內(nèi)生動(dòng)力導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長難達(dá)預(yù)期。法國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年第一、二季度法國經(jīng)濟(jì)增長停滯不前，第三季度僅微增0.2%。市場(chǎng)對(duì)第四季度增長幅度普遍持悲觀態(tài)度，認(rèn)為今年法國全年經(jīng)濟(jì)增幅將十分有限。而比照法國2013年經(jīng)濟(jì)增長0.8%和2014年經(jīng)濟(jì)增長2%的預(yù)期，這意味著未來法國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域必須出現(xiàn)一個(gè)強(qiáng)勢(shì)增長部門以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體增長。
　　其次，積弊難返導(dǎo)致改革困難重重。形成法國當(dāng)前“高負(fù)債、高失業(yè)率和低經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭力”的局面非一日之寒，而應(yīng)更多地反思法國多年來經(jīng)濟(jì)政策上的固步自封。盡管奧朗德政府在上臺(tái)后，對(duì)法國經(jīng)濟(jì)作出了大刀闊斧般的改革，為進(jìn)一步拓寬財(cái)政來源，政府甚至不惜放棄競(jìng)選承諾，提高對(duì)商品增值稅的稅率，但改革效果恐不盡如人意。奧朗德日前在記者會(huì)上解釋這項(xiàng)政策時(shí)表示，“如果因?yàn)樘嵘唐吩鲋刀愐l(fā)眾怒的話，可以把這筆賬算在我的頭上”，這樣的表態(tài)雖頗有些壯士斷腕的味道，但由此看來法國經(jīng)濟(jì)改革真的已迫在眉睫。