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    1. 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會否撞上人口峭壁?
      2014-07-14    作者:鄭渝川    來源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
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          美國著名財經(jīng)分析家、多家《財富》100強(qiáng)企業(yè)的咨詢顧問哈瑞·丹特的新著《人口峭壁》一書,近日由中信出版社引進(jìn)出版。《人口峭壁》延續(xù)了哈瑞·丹特此前在《經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬就在眼前》等著作中發(fā)表的觀點(diǎn)。

          哈瑞·丹特認(rèn)為,相比政府政策和金融市場變動等因素,人口趨勢更能決定一個國家的經(jīng)濟(jì)快速增長和繁榮周期何時到來、維系多久,并當(dāng)“人口紅利”享受殆盡的時候,不可避免的促成蕭條。個人所處的人生階段和生活狀況決定了消費(fèi)者的購買內(nèi)容。在書中,他分別探討分析了多個工業(yè)化國家的人口態(tài)勢,日本已于20世紀(jì)末,迎來了20世紀(jì)40-50年代的人口出生高峰一代人的消費(fèi)支出峰值,而后的消費(fèi)不可避免滑入蕭條。美國的出生高峰在1957-1961年間出現(xiàn),這使得消費(fèi)浪潮在21世紀(jì)初爆棚,并于2008年美國金融危機(jī)后開始放緩。德國、英國、瑞士等歐元區(qū)國家目前都在經(jīng)歷十年前曾在美國出現(xiàn)過的消費(fèi)浪潮,哈瑞·丹特預(yù)測,這些國家也將不可避免在未來的幾年內(nèi)出現(xiàn)蕭條,除非大幅度解除移民限制(但這很難轉(zhuǎn)化為歐盟和歐洲國家政策)。

          政府行為可以影響人口趨勢,但無法做到對已經(jīng)成型的趨勢和人口結(jié)構(gòu)進(jìn)行快速有效的調(diào)整。在此前的《經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬就在眼前》一書中,哈瑞·丹特曾提出,美國金融監(jiān)管部門基于消費(fèi)者理性判斷這一錯誤的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè),無視美國人口結(jié)構(gòu)發(fā)展特點(diǎn)及各年齡段消費(fèi)者的剛性需求,認(rèn)定消費(fèi)者都有一致、趨同的消費(fèi)方式(監(jiān)管部門認(rèn)為人們會因為經(jīng)濟(jì)不景氣而喪失消費(fèi)信心和欲望、也會因為政府政策刺激或金融市場上的變動信號而改變消費(fèi)結(jié)構(gòu)),才造成大錯。

          《人口峭壁》書中對美國、日本、歐盟等國家近年來陸續(xù)出臺的貨幣刺激、量化寬松政策給予嚴(yán)厲批評,指出這些政策對人口趨勢等背景環(huán)境忽略不察。貨幣刺激或其他版本的救市政策在過去可能是有效的,這是因為恰好應(yīng)和了人口增長態(tài)勢,但在而今,已不存在1960-1990年代的背景環(huán)境,刺激政策、救市政策不能起到作用,“無窮無盡的經(jīng)濟(jì)刺激才未能讓美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正常的增長水平或是創(chuàng)造出正常的就業(yè)數(shù)量”,還讓政府債務(wù)和私人債務(wù)進(jìn)一步累積。

          日本1990年代以來陷入持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷,最近兩年的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”政策的收效依然甚微。哈瑞·丹特將日本經(jīng)濟(jì)稱為“昏迷經(jīng)濟(jì),“是指經(jīng)濟(jì)像是急診室里腦電圖變成一條直線的病人,雖然用盡各種生命維持手段……也幾乎無濟(jì)于事,經(jīng)濟(jì)水平不升不降。人口持續(xù)老齡化,債務(wù)不斷增加……”日本的“嬰兒潮”一代出現(xiàn)得最早,也因此率先上演了可怖的股市與房地產(chǎn)泡沫;而今,人口較多的“嬰兒潮”一代安穩(wěn)享受豐厚的養(yǎng)老金以及終身雇傭制,中青年只能更多地從事兼職工作,這進(jìn)一步減少了所能提供給年輕人的職位。日本為代表的人口老齡化富裕國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展教訓(xùn)就在于,如果無視人口態(tài)勢,無法重組龐大的私人和政府債務(wù),不改革臃腫的養(yǎng)老金方案,以適應(yīng)增長的人口壽命,就必然同時迎來社會和經(jīng)濟(jì)的同時自殺。

          哈瑞·丹特根據(jù)其人口學(xué)分析和泡沫研究理論,對房地產(chǎn)業(yè)的未來前景提出了悲觀判斷。房地產(chǎn)的存在時間較長,盡管中國內(nèi)地許多地方的房屋建筑質(zhì)量不如日本、美國和歐洲,但仍然不能像其他商品那樣經(jīng)常更新,在逃不過的人口大勢下(死亡人數(shù)多于年輕的購房者人數(shù)、舊房釋放存量加上新房供應(yīng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出購房需求),將發(fā)生持續(xù)跌落。房地產(chǎn)崩盤“不會清除多年來與通貨膨脹和更換方成本息息相關(guān)而累積起來的真實收益,只是抹去非理性的泡沫因素”,日本房地產(chǎn)行業(yè)的崩潰就是最好例證。
       
          書中對城鎮(zhèn)化、城市化進(jìn)程的負(fù)面影響給予了揭示。哈瑞·丹特也提到中國當(dāng)前正在推進(jìn)的城鎮(zhèn)化,提出了若干警示。在他看來,更具自由市場特征的模式會首先創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)與出口增長,然后再將農(nóng)村人口吸引到城市,以填補(bǔ)崗位需求,但中國的城鎮(zhèn)化和工業(yè)化路徑卻置換了兩個步驟的前后順序,就意味著政府將面臨極大的公共產(chǎn)品支出壓力、就業(yè)崗位創(chuàng)造壓力和職業(yè)技能培訓(xùn)任務(wù)要求。他對中國國內(nèi)一些城市發(fā)展商業(yè)巨型建筑、摩天大樓的前景也有擔(dān)憂,指出這類項目與美國“大而不能倒”的金融機(jī)構(gòu)和汽車企業(yè)類似,最終將以納稅人稅款來為官員和企業(yè)家的莽撞埋單。

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