補充養老再出新政策。12月6日，三部委聯手推動企業年金和職業年金在領取時繳納個稅，以鼓勵企事業單位進一步完善養老計劃，堪稱中國版401K出臺，引起了各界關注和熱議。而同樣作為補充養老的商業養老險，將迎來更大的挑戰，為了謀求更大的生存空間，須不斷創新發展。

　　拉動年金規模增加

　　未來三年有望翻番

　　財政部、人保部和國家稅務總局近日聯合發布《關于企業年金、職業年金個人所得稅有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），從2014年1月1日起，我國實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅優惠政策。這項被業界稱之為中國版401K的條款明確指出，明年起對單位和個人不超過規定標準的企業年金或職業年金繳費，準予在個人所得稅前扣除；對個人從企業年金或職業年金取得的投資收益，免征個人所得稅；對個人實際領取的企業年金或職業年金，按規定征收個人所得稅。

　　所謂401K，是一種由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養老保險制度。美國的401K就是企業年金，盡管我國企業年金發展緩慢，不過這項通知仍被冠以中國版401K條款的稱謂。“這是我國首次出現EET（E代表免稅，T代表征稅）的稅收模式，這種模式有助于增加企業和個人繳納企業年金的積極性。”一位健康養老險公司負責人解釋稱，EET模式是西方發達國家對企業年金普遍采用的一種稅收優惠模式，即在年金繳費環節和年金基金投資收益環節不征收個人所得稅，個人實際領取年金的環節再征稅。

　　平安證券相關研究報告指出，企業年金稅收優惠政策的出臺將直接帶動企業年金市場規模的上升，預計今年我國企業年金總規模同比增加23%，將達6000億元。而未來三年，每年受托資產和投資管理資產的規模增速都將保持30%以上增長，未來三年企業年金規模有望達到或接近7687億元、1萬億元、1.3萬億元。這將是目前規模的兩倍還多。

　　養老形勢再引關注

　　補充養老亟待發展

　　這項新政也再度引發了人們對養老問題的熱議，有報告預計，到2050年，60歲以上老年人口將超過4億，占總人口30%以上。隨著我國人口老齡化日益加劇，如何解決養老問題顯得十分迫切。

　　目前我國的養老體系主要包括基本養老保險、補充養老保險和個人儲蓄型養老保險三個層次，而此次納入稅收優惠的企業年金和職業年金被歸在補充養老保險范疇內。

　　近日，保監會人身保險監管部養老處負責人在一次論壇上表示，與我國基本養老保險相比，作為第二支柱的企業年金以及第三支柱的商業養老保險發展的規模很小，完全沒有發揮支柱性作用，這都需要進一步加強。

　　在南開大學經濟學院風險管理與保險系教授朱銘來看來，目前我國僅有約3%-4%的企業建立企業年金，這個比例相當低，同時在我國基本養老嚴重不足的現狀下，通過采取遞延納稅可以促使更多企業建立企業年金作為補充養老，與此同時個人年金也應該給予政策支持與鼓勵。

　　值得一提的是，為了建立多層次養老體系，我國也在不斷探索新的養老模式，今年9月，國務院發文提出“開展老年人住房反向抵押養老保險試點”，即以房養老，指老人將自己的產權房抵押出去，以定期取得一定數額養老金或者接受老年公寓服務的一種養老方式，據悉，以房養老首款產品有望于明年1月推出。在保險行業，目前有泰康人壽、合眾人壽、新華保險等多家保險公司正在布局養老產業，將商業養老險與養老社區嫁接，創新社區養老模式。

　　商業養老險迎雙刃劍

　　中國版401K倒逼創新

　　面對嚴峻的老齡化形勢，社會對商業養老保險、健康保險、長期護理保險等保險業務需求也有所增加，目前已有不少保險公司在抓緊機遇大力發展養老產業。

　　“對保險公司而言，市場需求是增加了，但如果不能研發出好產品來滿足人們的養老需求，商業養老險發展將受到限制，保險公司產品的質量將是關鍵。”朱銘來還舉例說明，保險公司根據現在人均年齡為75歲設計，那么隨著人均壽命延長，產品的定價以及保險金領取等方面都要適度調整；而且要在保證資金安全的同時更好地實現資產保值增值。

　　首都經貿大學保險系教授庹國柱在接受北京商報記者采訪時分析稱，此次遞延納稅政策出臺后，可能會激發一些中小企業建立企業年金，從而充實企業年金規模，這對保險公司將是一大利好，因為保險公司作為企業年金的受托人、投資管理人和賬戶管理人充當重要角色。

　　一位不愿具名的業內人士還指出，目前健康養老保險在企業年金管理方面發揮的作用并未達到預期，隨著遞延納稅政策的落實，借助這個發展契機健康養老保險公司或將有所作為，尤其是在專業服務方面優勢更加凸顯。

　　中國版401K無疑為養老險發展提供一次機遇，但同時也是一大挑戰。一位分析人士認為，企業年金實施遞延納稅后，企業年金覆蓋面將增加，相對而言個人儲蓄型養老保險的吸引力下降，對其市場發展將形成一定的壓力，尤其目前暫無稅收優惠，商業養老險如何滿足消費者的個性化需求顯得尤為關鍵。

　　商業養老險個稅遞延或聯動

　　監管部門正在爭取試點推行

　　相對企業年金遞延納稅政策的落地，市場期盼已久的個稅遞延型養老保險（即個人商業養老保險實行稅前列支）卻遲遲未見動靜。不過也有業內人士分析，個人年金稅收優惠政策可能聯動推出。

　　數據顯示，與年增萬億的整個壽險市場相比，個人養老保險包括個人年金占比只有1/10，這與不斷嚴峻的老齡化社會并不相符。因此，保險業希望通過稅收優惠來增加商業養老險的吸引力。

　　中央財經大學保險學院院長郝演蘇表示，由于我國企業相關稅賦較重，發展企業年金的動力不足。因此，應當開展面向全體納稅人的個人年金業務，通過個稅遞延優惠政策，擴大補充養老保險受益群體的覆蓋面，增強全社會抵御長壽風險的能力。

　　保監會人身險監管部副主任袁序成及多位業內人士都公開呼吁，期望盡快出臺個人購買商業養老保險的稅收優惠政策。保監會主席項俊波在近期的內部講話中再次談到，由保監會人身保險監管部牽頭，制定具體方案，抓好推進落實。要從投保、給付兩端著手，積極爭取稅收優惠政策。

 　“預計個人年金的稅優政策也即將出臺，至少明年很有希望。”朱銘來在接受北京商報記者采訪時指出，我國企業年金覆蓋面很低，因此作為基本養老保險重要補充的個人年金也應該同步發展。此前相關部門有研究過將企業年金與個人年金的稅收優惠進行聯動，由于企業年金稅優政策先行出臺，估計目前仍在就落實的一些細節調整探討。

　　對于個稅遞延養老保險落地難問題，朱銘來進一步解釋稱，企業年金是依據單位為載體，以工資為衡量標準，相對更好落實；然而個人年金借助什么載體、以怎樣的標準設置封頂線合理、稅收成本的計算等都更復雜，這對稅務管理能力、信息平臺建設都提出了更高的要求。

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