編者按：宏觀經濟數據撲朔迷離，經濟預期更是悲喜無常，以往可能需要多年才能經歷的一個完整輪回，如今一夜之間就可突然變向。老百姓看不明白，專家預測不準，甚至連政府部門也從未遭遇過如此瞬息萬變的市況。從本期開始，我們試圖通過“影響中國經濟熱點系列報道”，為讀者提供不同角度的判斷基礎。

　　“對不起，這項業務還在升級中，已經暫停辦理，何時能開通我們會電話通知您。”電話里傳出招商銀行客服小姐柔美的聲音，但電話這頭的安強卻心急如焚。
　　眼看A股半年多來漲幅接近翻番，身在內地做生意的香港商人安強想通過招商銀行的“兩地一卡通”業務讓家人匯錢給他，然后直接進入股市。
　　令他沒有想到的是，這項金融業務已經暫停辦理。
　　然而，比安強更心急如焚的人，是那些利用“一卡兩地通”業務為熱錢入境提供服務而從中獲利的“地下錢莊”。
　　一項原本方便前往港澳兩地個人旅游消費的金融業務，在暫停辦理之前一直被當成散戶熱錢入境的最便捷、最安全的資本渠道。

散戶熱錢新通道

　　“我們現在又開辟了一個新渠道，用‘一卡兩地通’幫助境外的投資者方便又快捷地把資金弄進來，沒有任何危險的啦！而且24小時內保你的錢‘北上’（入境）。”
　　這是2007年，某“地下錢莊”老板和黎友煥的一次對話。
　　作為廣州社會科學院熱錢監測小組的負責人，黎友煥關注“熱錢”已有十幾年。
　　而正是2007年的這次對話，黎友煥和他的課題組才開始監控這條利用招行一卡兩地通業務進行熱錢入境的渠道。
　　盡管之前他們已經監測到，熱錢入境的渠道已經多達100多種。
　　然而，這條被“地下錢莊”開辟的新渠道，著實讓黎友煥有些感嘆：“真是防不勝防，道高一尺，魔高一丈呀。”
　　據了解，2004年兩地“一卡通”正式開通，主要服務于經常往來內地、香港之人士和炒港股的內地人士。
　　這項業務是由招商銀行香港分行發行的綜合理財銀行卡（英文為All-In-One Card Account）。其申領對象包括內地人士及香港人士。其特點是持卡人一卡在手，即可同時擁有了內地和香港兩地的銀行賬戶（集4種賬戶于一身：香港美元往來賬戶、香港港幣往來賬戶、內地港幣活期賬戶、內地人民幣活期賬戶）。
　　也就是說，這項業務可以使擁有這個卡的人變成“雙棲動物”，在香港和內地之間自由地往來自己的資金。
　　這項業務規定有4種外幣可以自由兌換人民幣，但每筆兌換業務中，每人每年只能兌換不超過5萬美元等額的人民幣，也就是說，如果用外資兌換人民幣的話，每年每人最多只能兌換不到35萬元的人民幣。
　　除此之外，該卡的申請只能是一人一卡，一個身份證只能辦理一張卡。
　　然而，就是這項為便于香港和內地居民消費、旅游和內地居民炒港股的金融業務，卻被“地下錢莊”當成了“搖錢樹。”
　　一人一卡，限額5萬美元的匯兌，如此限制，又怎能成為“地下錢莊”的“搖錢樹”，地下錢莊又怎樣做到將大筆資金在短時間內兌換成人民幣入境的呢？

看不見的資本流

　　“這是螞蟻搬家式的匯兌專業組織。”黎友煥說。
　　黎友煥向《中國經營報》記者講述了某“地下錢莊”利用兩地一卡通渠道進入熱錢的整個過程：第一步，這些組織用不同人的身份證明去內地或者香港指定辦理“一卡兩地通業務”的招商銀行申請此卡，一般他們都以去內地（香港）旅游和出差的名義申請，經過招行核查以后，卡在一定的工作日內會發到申請人的手中。第二步，開始幫助客戶轉賬。
　　例如，美國一客戶有500萬美元需要在一天內全部兌換成人民幣。將500萬美元分別匯入100個一卡兩地通的賬號，而后，只在網上操作便可，通過網上銀行開始轉賬。雖然每筆轉賬只能兌換5萬美元等額的人民幣，但100個賬號的兌換就可以實現500萬美元瞬間匯兌成人民幣（大約3400萬元人民幣）的壯觀景象。隨后，這些兌換好的人民幣會陸續匯入客戶指定的內地賬號。
　　就這樣，在短短一天的時間，3400多萬元人民幣輕而易舉地進入內地，進而全速殺進股市或者房市。而這僅僅是無數細流中的一支。
　　提供這種便利服務的“地下錢莊”理所當然的會收取“過道費（傭金）”。據了解，地下錢莊的傭金在1‰到5‰左右，500萬美元量級的資金，大概需要2‰的傭金。
　　事實上，“地下錢莊”利用“一卡兩地通”進行個人換匯也只是冰山一角，有市場人士向記者透露說，很多香港炒家，也有利用“親友團”進行螞蟻搬家式的匯兌，只是這些資金單筆來看，規模并不十分龐大而已。
　　多位專家認為，此業務開通后，很多遠在美國的私募和投資基金也看中了這條渠道的安全和便利性。
　　于是，香港便成了境外熱錢進入內地的中轉站。
　　資料顯示，花旗銀行7月份的研究報告指出，在過去六個星期內，平均每周流入亞洲、特別是流入香港的資金量，已經達到2007年牛市高峰每周流入的資金量，致使香港銀行間同業市場隔夜拆借利率低至0.05%，為2004年11月以來最低水平，這顯示資金流動性十分寬裕。
　　為應付來勢洶洶的熱錢，香港金管局被迫持續向貨幣市場每天注入數十億港元。香港金管局負責人曾透露，1月份以來，已經購入439億美元，而熱錢暫未出現放慢流入勢頭。
　　“在這些進入香港的資金中，很大一部分是要借道香港進入內地的。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對記者說。
　　“我們已經注意到這種新興的利用一卡兩地通進行熱錢出入的現象了，也有專家向我們反映此事，目前正在跟蹤調查。”國家外匯管理局深圳分局檢查處的官員對記者說。

傳統渠道更瘋狂

　　可以肯定的是，地下錢莊從來都不缺乏搬運資金的渠道。
　　“一卡兩地通嗎，只能說是方法之一吧，是方便了一些新進的公司。”陳軍嚴表示，對他們來說，這近似于雞肋。陳是深圳一家地下錢莊的執行人，在這行摸爬滾打了十幾年，儼然是個“資深人士”了。從當年駕著快艇，一麻袋一麻袋地走私鈔票，到現在穿西服打領帶與銀行套交情。他對其中的道道可謂知之甚深。
　　“除非是銀行里有很鐵的關系，否則大量申請一卡兩地通業務是非常困難的，而且不劃算。”陳軍嚴表示，實際上早在2007年銀行對這項業務的申請就卡得很嚴，“例如有些銀行會電話核對申請人的資質”，所以套用身份證大量辦卡基本不可行。另一方面，一卡每年只有5萬美元的限額。相對而言，花大力氣“弄”下來的卡作用不大。
　　“當然，我手中也有這樣的卡。”在記者追問之下，陳軍嚴也承認，每每對“業務”有幫助的縫隙出現，他總會率先嘗試，“總會有用上的時候。”陳表示。
　　對于他來說，最傳統的方法才是最安全有效的途徑。“直接找人帶錢過境。”陳不諱言。
　　2009年以前，他的“郵差”很多都是香港人，這些港人大部分都是居住深圳，香港上班的普通居民，又或者是往來港深的貨柜司機。特點是每日都須過境，甚至一日多次往返（例如貨柜司機）。開始陳軍嚴都是請這些港人攜帶現金過境，“每次帶一兩萬現金，不超過限額，”陳表示，通過這種方法，每次支付少量傭金，就可以合情合理合法地進行資金流通。而且日復一日，積少成多。
　　據深圳市統計局最新調查結果顯示，長期在深圳居住的香港人超過8萬。以往，陳軍嚴的“郵差”主要是集中在這個群體中。
　　“現在成本會更低，這要多謝深港一簽多行的便民政策。”陳軍嚴嬉笑著說。
　　所謂的一簽多行，是深港今年4月才開始實施的新措施，深圳220萬的戶籍居民都可以辦理一年不限次數赴港的簽證。原則上，持這種簽證的居民可以一年內隨時進出香港，只要在港停留時間不超過7天即可。
　　措施出臺后，可供他們選擇的郵差就更多了。陳軍嚴表示，在政策實施當天，他第一時間幫深圳戶口的弟兄換成了這種簽證。而跟他討飯吃的人，由一式的好勇斗狠之徒變成只要有深圳戶口即可。只要每天攜小量現金多次往返，羅湖口岸就是他們的資金通途。
　　在政策實行的這一季度里，陳軍嚴一直非常小心。手下的“新郵差”每人每天只進出3次香港，每次不超過5萬現金。在他看來，這種風險很小，即使查到了也沒關系，大不了換人而已，海關也不可能沒收現金。
　　而且有資格擔任“郵差”的基數依舊在不斷增加，在香港政商界的強烈要求下，深圳市政府正在研究將“一簽多行”的措施推廣到非本地戶籍居民。據政府最新的研究報告稱，只要在深圳工作居住滿一定年限的常住人口即可擁有這種便利。
　　假如措施成行，“那基本等于不設防。”陳表示。
　　但在記者看來，這樣螞蟻搬家的方法能流動的資金實在不多，按照陳軍嚴的說法，通常他們一天大約運送150萬元左右的現金。對于地下錢莊每日過千萬的營業額不是杯水車薪嗎？
　　對于這個問題，陳軍嚴表示，實際上他們的工作主要是補充結算，“行內采用的都是對沖結算的方法”。所謂對沖結算，簡單說來就是有資金要進入香港，同時也會有資金要回到國內。國內客戶只要把現金存進國內的賬戶，就可以在香港賬戶提錢，反之亦然。賬戶只要業務夠大，并不需要太多的現金流動。而且如果某一時間小錢莊資金不足，其他同業錢莊也能拆借。“所以，每天少量的現金流動其實足已”。
　　當然，如果市場出現大規模的單向流動，“我們就要頻繁出動”。陳軍嚴回憶起了2007年國外熱錢大量流入國內的情形，“幾乎每個深港貨柜司機都揣著幾萬港元開車”。陳清楚地記得，當時他們也曾經動用了一卡兩地通這個方法，“但就是因為大量動用這個業務，有些行家就被警方盯上了。”陳表示，當年深圳破獲的全國最大的“地下錢莊案”，據說一卡兩地通就是“順藤摸瓜”的“藤”。