日前召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,并確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施。那么,“十項(xiàng)措施”的出臺(tái)對(duì)股市的影響如何?基金經(jīng)理又是如何看待這些政策的?對(duì)此,昨日(11月10日)國(guó)內(nèi)一些基金經(jīng)理發(fā)表了自己的看法。
提振投資者信心
在國(guó)際金融危機(jī)惡化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大的情況下,基金經(jīng)理普遍預(yù)期政府將會(huì)出臺(tái)一系列政策保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),但是此次政府出臺(tái)的財(cái)政政策的力度和規(guī)模卻超出了預(yù)期,有助于提振資本市場(chǎng)信心。 華富基金投研部認(rèn)為,此次超出預(yù)期的“十項(xiàng)措施”,表明了中央政府已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有了新的認(rèn)識(shí),并且預(yù)期政府仍會(huì)出臺(tái)諸如降低利率等貨幣政策來(lái)以保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。對(duì)股市而言,政府刺激經(jīng)濟(jì)的措施會(huì)提振投資者的信心。 諾德基金經(jīng)理戴奇雷表示,政策的推出是在預(yù)期之中,但如此之大的力度,則在預(yù)期之外。1997年和1998年政府也曾推出過(guò)加大基礎(chǔ)設(shè)施投資的政策,但這次除了加大基建投資外,還增加了對(duì)民生的關(guān)注。“這有助于提振資本市場(chǎng)信心,市場(chǎng)前期的表現(xiàn)的確是過(guò)于悲觀了”。 天治基金投研部也認(rèn)為,“十項(xiàng)措施”的提出,表明了政府保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大決心,而且中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今明兩年保持較高的增速也是完全可能做到的。 浦銀安盛基金認(rèn)為,從對(duì)股市的影響來(lái)看,集中、高強(qiáng)度的投資將在未來(lái)兩年內(nèi)有效刺激內(nèi)需,有利于保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展,市場(chǎng)原先一直擔(dān)心“中國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退”的悲觀預(yù)期將得到有效扭轉(zhuǎn)。對(duì)股市投資者的信心恢復(fù)將起到實(shí)質(zhì)性的作用,并對(duì)相關(guān)行業(yè)未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)起到實(shí)實(shí)在在的支撐。
關(guān)注受益行業(yè)
基金經(jīng)理表示,此次出臺(tái)的2年4萬(wàn)億元的投資,主要集中在鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、保障性住房等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),將拉動(dòng)鋼鐵、水泥、建材等行業(yè)的需求。因此,投資者可重點(diǎn)關(guān)注這些行業(yè)的上市公司。 交銀施羅德固定收益部總經(jīng)理項(xiàng)廷鋒表示,長(zhǎng)期來(lái)看,此項(xiàng)政策的出臺(tái)能夠長(zhǎng)期作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),目前的事態(tài)對(duì)市場(chǎng)有直接的意義,但是具體效果還有待觀察。投資者的信心正在慢慢恢復(fù),而與新政有關(guān)的行業(yè)則可以重點(diǎn)關(guān)注。 諾德基金經(jīng)理戴奇雷認(rèn)為,短期來(lái)看,可以關(guān)注受到政策利好的行業(yè),但長(zhǎng)期來(lái)看,還應(yīng)遵循價(jià)值投資理念,實(shí)施自下而上的選股策略。 不過(guò)華富基金投研部認(rèn)為,由于政府并未公布詳細(xì)的方案,因此無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)還是行業(yè)公司,更明確的受益程度還需等到政府公布更為詳細(xì)的方案之后才能測(cè)算。 |