半年報顯示基金上半年管理費收入大幅增加。去年下半年股票市場出現了嚴重的泡沫,基金市場在規模急劇擴張后也出現了虛胖。盡管今年上半年基金資產規模縮水近1/3,但與去年同期相比仍有較大的發展,因此管理費收入增長較快。
2008年上半年基金管理人收取的基金管理費收入近188億元,較去年上半年同比增長122%。 在管理費增收的同時,上半年基金卻出現巨虧。上半年披露半年報的60家基金公司旗下基金虧損額達1.084萬億元,其中偏股型基金合計虧損額達到了1.085萬億元,超過了基金虧損的全部。
偏股型:忌短線
由于我們對本周市場繼續持謹慎的態度,認為目前的基礎市場尚不具備較大級別反彈的條件,因此本周不進行偏股型基金的短線推薦。但從中長期來講,當前市場已跌去60%多,風險已經有了很大程度的釋放,盡管下半年仍然是一個弱市,但很多股票的估值已落入合理區間,因此從長期投資來講,這也是投資者趁低逐步建倉的好機會。 我們建議中長期投資的股票型基金可以選擇華夏優勢增長、興業趨勢、富蘭克林國海彈性市值、易方達價值精選、博時精選等基金,這些偏股型基金的基金經理擇時擇股能力都較強,是長期投資的較佳品種。
債券型:買純債
上周銀行間債券市場繼續大幅上漲,貨幣市場收益率小幅下降,印證了我們關于近階段資金面比較寬松的判斷。 目前銀行間無銀行擔保企業債和國債的利差有250個基點,有銀行擔保的企業和國債的利差也達到了150個基點,因此我們仍然繼續看好通脹補償能力較高的高息債券,通過幾周來的上漲,短久期券種的收益率有所下降,而在加息預期弱化的情況下,適當拉長債券基金組合久期則顯得比較重要。 在債券基金方面,可繼續關注成立時間不長、組合久期在3-5年和企業債配置較多的純債基金。 |