今年上半年，A股市場基金虧損高達1.08萬億元，接近2007年底基金管理資產的1/3，基金經理從理財專家到虧損明星，成為近兩年A股市場的真實寫照。一位基金業內人士透露，基金經理的收入水平的確與其管理的基金的業績直接相關。不過，業績獎勵又是由相對排名來決定的，所以在大家都虧損的情況下，這部分收入也不見得就會減少。
　　當基金經理敢于拿基民的資金瘋狂拉高大盤或肆意砸盤時，到底是什么原因使他們如此作為？當基民遭受慘重損失時，基金經理又憑什么照拿百萬年薪？

公開收入：基金經理年薪過百萬不稀奇

　　基金經理年薪30萬元至1000萬元不等，市場經理年薪14萬元至20萬元，加上年終獎約30萬元。基金經理年薪之所以相差很大，主要是由于去年市場上有幾家小基金公司，拉低了最低數。從平均水平看，100萬元以上是行業的平均水平，明星基金經理能拿到五六百萬元，排在前幾名的已成為公司的金字招牌，基本工資加績效工資達到1000萬元上下的也不在少數。
　　無論基金經理還是市場經理，在基金公司金字塔式的職員序列中都只能算是中下層員工，其薪資可以勉強代表平均水平。基金公司的管理架構基本上分為三個部分，即投研體系、市場體系與后臺體系，以基金經理為代表的投研體系工資最高，以市場經理為代表的市場體系次之。三大體系中的各個部門總監或副總監，以及公司副總經理與總經理等，則處于金字塔的中上層。
　　處于金字塔頂端的基金公司總經理年薪從100萬元左右至1000萬元以上不等，落差也很大，但大多在200萬元以上，500萬元至600萬元屬于比較集中的區間。
　　在年終獎方面，即使是在2001年至2005年的熊市中，中等規模以上公司的年終獎都在12個月的工資左右。近兩年，隨著公司規模的增加而水漲船高，年終獎增至14個月至18個月的工資。

隱性收入：“老鼠倉”年回報率約10倍

　　除正常的年薪與年終獎之外，基金公司管理人員還有一塊隱性收入，即按通常所謂的“潛規則”進行操作而獲得的灰色收入。
　　在投研體系，有很多資金會主動找基金經理，請他們代為操作，俗稱為“外盤”，即公募基金經理兼做私募。另外，基金經理自己的錢也會通過親屬的賬戶或其他更隱蔽的帳戶直接操作，俗稱“老鼠倉”。由于有數百億以致上千億公募基金作后盾，享有先買先賣的優勢，基金經理自己的“老鼠倉”每年回報率在10倍左右。
　　在市場體系與后臺體系，基金公司每年在營銷服務的購買，以及軟硬件設備采購方面的投入都達數千萬元。“傭金比例介于10%至20%，通常是15%。如果有特殊要求，可以談。”一家基金公司的供應商說。在其他相對規范一些的行業，類似的傭金收入一般會進入小金庫，進行統一管理。在基金業，目前基本由相關經手的人員自己處理。
　　“在基金公司做過兩三年，管理人員就基本上可以實現財務自由，不會太看重工資與年終獎。”一位熟悉基金業的人士說。

咄咄怪事：收入掛鉤排名 都虧薪金不減

　　一位基金業內人士透露，基金經理的收入水平的確與其管理的基金的業績直接相關。不過，今年的市場行情下，基金經理的總收入也不一定會有大幅下降。
　　上述人士表示，基金經理的收入由固定工資、浮利和業績獎勵組成。浮利是年終時基金公司根據公司整體經營情況對公司員工的獎勵，基本上所有員工都有。對基金經理而言，其收入的最重要組成部分是業績獎勵，這部分收入甚至可占其總收入的一半以上。每年年初，基金經理要與基金公司簽訂業績合同，雙方約定業績目標，即一年累計收益率在同類型基金中的排名，這與基金經理能夠拿到的業績獎勵直接掛鉤。
　　“從今年市場情況看，基金經理的收入中，基本工資肯定是有增無減，浮利部分可能會有所減少，而因為市場整體情況差，業績獎勵又是由相對排名來決定的，所以在大家都虧損的情況下，這部分收入也不見得就會減少。”上述人士表示。
　　而一家小型基金公司相關人士稱，由于小型基金公司并沒有長期的客戶積累，且在行情動蕩時更易遭受贖回壓力，因此，在今年基金市場銷售低迷的環境中，小基金公司的處境較為被動，薪酬也可能會有所下降。

根源所在：基金無論盈虧都要收管理費

　　為什么基金經理收益和風險根本不成正比？業內人士認為，這是契約制的根本弊端所在！契約規定，無論盈虧都要收管理費。只有降低基金管理費用中1.5%的年費率。基金經理高收入的根源在于基金管理費。目前，國內基金公司所取得的收入相當一部分來自于從所管理基金那里提取的管理費收入，具體方法是按基金資產凈值×1.5%(年費率)再逐日提取。
　　例如，一只基金剛成立時凈值為30億元，基金公司一年提取費用4500萬元，每天提取的管理費至少有12萬元，當凈值隨股市發生波動時，它每天提取的管理費也隨之變化。這也就意味著，不論基金究竟做得如何，它都能旱澇保收地每天“坐地收錢”。

反差強烈：收入一路攀升 業績一落千丈

　　基金經理拿著如此高額的收入，操作業績又如何呢？據權威機構統計，在2007年大牛市中，跑贏大盤的股票型基金僅占基金總數的55．94%，在2006年該比例甚至低于50%，專家理財優勢并未顯現；再看操作手法，2007年股票型基金持股的平均換手率超過400%，雖然低于大盤1000%以上的水平，但一年內把手里所有股票換了4遍，也難以讓人放心。
　　今年上半年，公募基金回報率最高的是華寶興業多策略成長基金，虧損19．31%。與此形成鮮明對照的是，私募基金中有6家產品取得正回報，虧損幅度在20%之內的私募產品有33家，占統計樣本總數的46%。也就是說，差不多有接近一半的私募基金的業績超越了公募基金上半年業績最好的產品。

行業現狀：對收入不滿意明星經理忙跳槽

　　據天相數據統計，2008年上半年基金經理變動一共出現了117次，而在2007年公募基金界狂吹“跳槽風”時，基金經理發生變更次數高達353起。據晨星(中國)統計數據顯示，今年前5個月基金經理變動率分別為6%、5.7%、4.2%、5.2%和2.9%。對比今年前5個月，6月份的基金經理變動率大幅下降，僅為1.29%。但進入7月份，基金經理的變動又有了上升趨勢。據統計，7月已經有18只基金的基金經理出現變更，既有包括易方達、長盛、嘉實基金等老牌基金公司，也有中海、益民等新銳基金公司。
　　而Wind資訊統計數據，在2007年全年共發生了353起基金經理變動公告，其中有171只基金刊登了基金經理離職公告，占總基金數的46%。
　　“如換做是你，一年內產生60億元的價值，你本人只得到幾十萬元的年薪，你會如何選擇去留？”面對公募基金經理的“奔私”，眾多業內人士都表示，難以分享基金凈值的高增長收益是促使他們離去的主要原因。私募每年20%到30%的業績收益提成顯然讓公募基金經理“微薄”的年薪“相形見絀”。

國外同行：次貸危機惡化 華爾街大降薪

　　據報道，次貸危機的持續惡化導致華爾街各大機構的日子更加難過，除了大量人員因被裁而失業外，在崗人員的薪酬也大幅下降，華爾街即將迎來薪酬待遇降幅最大的一個年頭。
　　目前，華爾街一些金融公司已經在通過裁員減少薪酬支出。此外，今年年底前華爾街金融公司職員獲得的獎金將會減少三成左右，大概不低于100億美元，這將會超過發生“9·11”恐怖襲擊事件的2001年。當年，華爾街金融公司職員獎金減少65億美元。
　　造成員工薪酬大幅下降的原因在于各公司今年收入的急劇下降。僅次級抵押貸款等結構性產品就在雷曼兄弟和花旗的總收入中就分別占到了18%和14%。但如今這些結構性產品收入大部分都消失不見了。
　　與此前降薪“只及員工，不及高管”相比，此次各公司高管的薪酬也成為調控的重點，估計其薪酬降幅最大可達40%。一些分析人士指出，不應當使高薪成為鼓勵金融高管冒險而忽略風險控制的因素。

基民氣憤：巨虧還拿高薪 實在說不過去

　　記者在網絡搜索引擎鍵入“基金經理百萬年薪”之后，在短短0.059秒內便查找到17200條相關內容。
　　記者隨意點擊之后便發現了大量網民的留言。一位網友留言：“去年我買了5萬塊錢的基金，當時基金銷售人員告訴我如何如何好，可現在單位凈值連6毛都不到，錢沒賺到還賠了不少。不是說基金經理不能拿高薪，但是拿了高薪的前提是保護和增加投資人的收益，現在我們虧了，可操盤的基金經理們卻依舊拿高薪，實在是心里堵得慌”。
　　一些投資基金的市民紛紛表示，如果基金經理水平高、能力強，那么拿高薪無可厚非，現在基金紛紛虧損40~50%，他們還拿這種穩定的高薪實在說不過去。
　　一些市場人士也認為，從目前的信息披露情況看，基金經理的收入狀況從來沒有在相應的業績報告中進行過披露，與上市公司的高管收入都在年報中亮相相比，現在基金業的收入情況也顯得不太透明。快報綜合報道