華爾街的金融危機將全球拖入了一個慘淡的經(jīng)濟低迷期，澳元等高息貨幣的持續(xù)貶值、國際市場需求的減弱以及國內(nèi)成本飆升等多重因素一并涌現(xiàn)，讓不少中國企業(yè)特別是海外上市公司經(jīng)歷著前所未有的艱難時光。

　　海外上市公司苦渡“冰河期”

　　10月22日，陷入金融衍生品投資巨虧泥沼的香港藍籌——中信泰富股價繼續(xù)暴跌，一日跌去24.7%，股價跌至自1991年1月以來的低位，市值再度縮水35.26億港元。
　　在此前的21日，中信泰富的股價已經(jīng)劇烈下跌55.1%，市值蒸發(fā)175億港元。這樣，中信泰富市值兩日損失共計超過210億港元。香港證監(jiān)會以及香港交易所都已經(jīng)宣布對中信泰富進行調(diào)查。
　　中信泰富是大型國企中信集團在香港的6家上市公司之一。中信泰富的虧損額可列為美國次貸危機以來，港交所中資績優(yōu)股公司迄今最大的一宗虧損事件，也是金融危機爆發(fā)以來，全球公司因為投資外匯衍生品產(chǎn)生的最大一單虧損。
　　在新加坡等地上市的中國公司也面臨類似困境。據(jù)傳，中國最大紡織印染企業(yè)——新加坡上市的浙江江龍控股因資金周轉(zhuǎn)不靈，積欠賬款達20億元，瀕臨破產(chǎn)，現(xiàn)已停牌。在新加坡上市的另外兩家中國公司也因無力還債，股票遭遇停牌：其中鋼卷制造企業(yè)中國金屬發(fā)布公告稱，公司無力償還短期貸款。
　　另外，即使是一直被視為具有高度成長性的陽光行業(yè)——互聯(lián)網(wǎng)業(yè)，如今也在金融危機的沖擊之下傷痕累累。曾經(jīng)的“港股明星”阿里巴巴的股價從上市之初最高的40多港元跌至目前的不足5港元，和最高值相比幾乎只剩一折多一點。

　　金融風(fēng)暴引發(fā)的風(fēng)險變幻莫測

　　分析人士指出，金融海嘯席卷全球，沒有一個金融市場可以獨善其身，所有的投資產(chǎn)品，包括股票、外匯、期貨、債券以及一系列的金融衍生工具都飽含著巨大的風(fēng)險。
　　其中，中信泰富因投資外匯Accumulator(累計股票期權(quán))導(dǎo)致嚴重虧損，從而栽在了炒作外匯上。據(jù)了解，中信泰富在澳大利亞有一個名為SINO-IRON的鐵礦項目，該項目是西澳最大的磁鐵礦項目。據(jù)稱項目總投資約42億美元，很多設(shè)備和投入都必須以澳元來支付。為了減低項目面對的貨幣風(fēng)險，因此簽訂了若干杠桿式外匯買賣合約。
　　數(shù)據(jù)顯示，自今年7月份以來，澳元匯率波動加大。從7月中旬到8月短短一個月間，澳元開始出現(xiàn)持續(xù)貶值，澳元兌美元跌幅也高達10.8%，這幾乎抹平了今年以來的漲幅，也使中信泰富蒙受巨大損失。
　　市場人士指出，Accumulator由于其高達100萬美元的入場費，成為有錢人的游戲。這類衍生工具可以與很多資產(chǎn)掛鉤，包括外匯、期油等，使得其中的風(fēng)險變幻莫測。
　　最近兩年來不少公司都看好澳元及新西蘭元等高息貨幣，并從事外匯投機活動。有市場人士認為，中信泰富事件可能只是掀開外匯期權(quán)合約下的“冰山一角”，未來將有更多公司遭受類似打擊。

　　企業(yè)境外上市應(yīng)加強監(jiān)管

　　中信泰富巨虧等事件爆出之后，業(yè)內(nèi)人士強烈呼吁，加強對境外上市公司的監(jiān)管已迫在眉睫。
　　據(jù)了解，除了澳元貶值等“天災(zāi)”外，管理失序也是此次中信泰富虧損的一大原因。中信泰富稱，該集團財務(wù)董事沒有遵守風(fēng)險政策，未事先取得主席批準就簽訂合同，導(dǎo)致虧損。專家認為，這說明國企海外上市公司有必要加強監(jiān)管機制，完善治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范重大交易，防范暗箱操作，堵塞漏洞，防止國有資產(chǎn)和股民利益遭受重大損失。
　　近年來中國資本投資海外的幾大敗筆，也顯示出對其決策和操作存在監(jiān)管不足的問題。2007年正在籌備中的中投公司斥資30億美元收購美國黑石集團股份，當(dāng)前浮虧已超過70%。中國平安保險去年底和今年初在二級市場購入富通集團股票，合計成本為人民幣238億元，當(dāng)前浮虧已超過150億元。分析人士就此指出，中國資本和國企海外上市公司的投資風(fēng)險管理存在嚴重不足，值得檢討。
　　國家發(fā)改委投資研究所研究院張漢亞研究員表示：“我們目前最主要的應(yīng)該是積累經(jīng)驗，暫時少賺一些不要緊，在這個時候能夠少交學(xué)費多學(xué)東西才是重要的。若非如此，接踵而來的就可能是大規(guī)模的損失，使我們傷筋動骨，難復(fù)元氣。”
　　據(jù)了解，中國監(jiān)管機構(gòu)對國企海外上市公司進行監(jiān)管的主要依據(jù)是由國家有關(guān)部門頒布的一系列行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及與外國監(jiān)管機構(gòu)簽訂的諒解備忘錄。但事實上，這類監(jiān)管均以自律為主，存在明顯漏洞。我國監(jiān)管機構(gòu)對國企海外上市公司有必要建立操作性及實時性更強的監(jiān)管措施，增強監(jiān)管效力。