2月27日，在周邊股市大幅下挫以及國內利空傳聞的共同刺激下，國內股市陰霾滿天，滬深兩市大盤迎來了10年來少見的大幅下跌，最終滬深股指分別下挫8.84%和9.29%，盤中更是有接近1000只股票趴在了跌停板上，2000多億元的成交量無疑也是有史以來的單日天量。
    新年前后，大盤兩次上攻3000點時均出現暴跌，3000點似乎暫時成為了國內股市的“天花板”。分析人士指出，盡管當天的天量下跌具有非理性的成分，但是牛市中的調整尚屬于正常的整固行為，將會為后面的反彈預留出更大的空間。當然，也不排除在某些機構的幕后操控下，中國股市在做空機制到來之前開始一次市場大預演。

利空消息集中釋放

    “高處不勝寒”的古訓在國內股市依然適用，特別是在大盤將3000點歷史高位斬落馬下的敏感期，市場利空傳聞和恐慌心態便開始大發威力。
    據了解，近期市場上的利空消息可謂源源不斷：先有央行提高商業銀行存款準備金率0.5個百分點，引發了銀行股的集體下挫；而后，國家外匯管理局表示，今年將進一步拓寬對外投資渠道，引導資金有序流出；為保新基金順利低位接到籌碼，不少老基金兌現部分籌碼，還有不少基金加速調倉；央行發行450億一年期央票，繼續加大收緊流動性力度等等。與此同時，諸如管理層正在考慮加息、資本利得稅可能征收、香港政府要查違規資金等市場傳聞也接踵而至。
    “眾多利空傳聞在兩市股指快速上漲創出新高之后集中出臺，無疑會刺激短線獲利盤敏感的神經，其落袋為安鎖定收益的心理驟然膨脹。”渤海投資分析師周延如此表示。
    同時，3月份將成為今年第一個小非解禁的高峰期，也給市場資金面帶來不小的考驗。根據統計，在3月份將有98家上市公司面臨小非解禁，合計規模高達442850.2萬股，市值規模接近500億元，股票數量與市值規模均超過今年前兩個月的總和。
    另外，市場所關注的股指期貨的推出已經為時不遠，與股指期貨伴隨而來的將是做空機制空降A股市場。專家指出，未來做空機制正式到來之后，必將在一定程度上糾正市場的行為偏差，尤其是對于估值過高的板塊將造成回調壓力。而這次大規模的調整，也被不少業界人士解讀為做空機制到來之前的一次大預演。

牛市軌道沒有偏離

    中信證券首席策略分析師程偉慶向記者表示，目前市場根本沒有發生任何基本面的變化，短線的各類傳聞都不足以改變市場的基本運行軌跡，所以后市將繼續理性看多。
    “兩會將要召開，政府也沒有必要在這個時候打壓股市，所以中長期繼續看好。”太平洋證券研究發展部首席研究員郭士英也有相近的看法。他同時強調，在股市出現了單日跌幅太大的時候，政府也有必要給出一個更為明朗的導向。
    興業證券北京營業部經理周瑗坦言，這次股市的暴跌應該是一次修正，就是修正的有點過頭了。不過，現在的股市跟1500點時的股市大為不同，那時的市場容量有限，政策不完善。現在不一樣了，大家都富裕了，資金也充裕了，政策也好了，所以對于3000點來說，這次調整跟之前的大調整有所不同，不算是致命性的。
    盡管當天出現了光頭光腳的大陰線，按照技術層面來講，還將慣性下跌，但是現在國內證券市場個股的質地不同了，年報業績都好轉了，大調整將會為后面的大反彈預留出更大的空間。
    “等雞犬升天時，也是大勢已去時。”招商證券分析師劉景德說。他認為，這次調整是在股指進入到高位的時候，市場的恐慌心態重新抬頭，同時利空傳聞起到了推波助瀾的作用。此前，滬市大盤從2541點一路盤升到3041點，有著500點的漲幅，現在需要調整了。但是，從中長期看，大盤指數應該是整體向上或者平走一段時間。

風險教人冷靜

    綜合專家的觀點，在周二市場的暴跌行情中，近1000只個股的集體跌停顯然存在不理性的殺跌行為。在消化了短期的不利因素之后，一些基本面良好且具備確定成長性的品種最終會在暴跌行情洗禮之后更為市場所注目。
    前期個股行情全面開花，似乎買什么股票都能賺錢，但是這并不是市場的合理狀況，當日的暴跌非常適時地讓大家發熱的頭腦冷靜下來，從而給投資者上了一堂很好的風險教育課。
    民族證券分析師寇建勛認為，剛剛過去的2006年，在宏觀經濟向好的大環境下，上市公司的業績水平整體有了大幅度的提升，兩市目前有上百家個股預告業績大幅度增長，這也為今年的業績浪炒作奠定了一個極好的環境基礎。
    當然，主力挖掘的品種也是有選擇的，只有那些業績增長幅度特別大，同時未來業績持續盈利能力特別強，而股票還沒被市場大幅度炒作的品種有望成為業績浪中的真正龍頭。但因為目前市場處于風險比較大的位置，雖然業績好，成長性很高，但股價已經被大幅度炒作過了，場外主力沒有必要冒這么大的風險去接盤，也不愿再給老主力抬轎子。