美國聯邦儲備委員會18日宣布,將在今后6個月內購進最多3000億美元長期國債;同時進一步購入7500億美元抵押貸款相關證券和1000億美元“兩房”債券。
美聯儲聲明稱,“失業、證券和房產價值縮水、信貸條件緊縮,導致消費者信心受挫,減少開支。”在確認美國經濟尚未走出谷底后,美聯儲決定動用一切可用手段促使經濟復蘇。而此舉正是為了降低房貸和其他消費信貸利率,從而提振美國經濟。
不少市場人士稱,這一舉動“令人驚詫”,認為過度寬松的貨幣政策正增加未來美元貶值風險。
“其實就是央行開動印鈔機”
圣路易斯市聯邦儲備銀行前主席威廉·普爾稱,美聯儲的這一做法為“大規模定量寬松”。
在經濟學上,“定量寬松”指央行直接向市場注資的一種貨幣政策手段。此前,日本、英國的央行因為利率降無可降,已經在采取這一手法。西方一些經濟學家認為,所謂“定量寬松”,其實就是央行開動印鈔機器的一種委婉說法,因為美聯儲需要印鈔票來購買這些國債。
為阻止信貸市場枯竭,美聯儲去年12月將聯邦基金利率降至接近“零利率”的0.25%以下水平,但收效并不明顯。美聯儲希望,通過“定量寬松”這一非同尋常的方式,降低從房貸到消費者信貸等各信貸領域利率,從而刺激經濟活動。
作為實質上的美國央行,美聯儲通常通過公開市場操作,即購進和賣出短期國債控制貨幣供給。美聯儲上一次干預長期國債市場發生在上世紀60年代約翰·肯尼迪總統執政期間。
“他們想震撼市場,他們做到了”
美聯儲這一決定對市場產生立竿見影的作用。消息公布后,美國長期國債價格飆升,而體現供需水平的長期國債收益率迎來1987年以來最大單日跌幅。
紐約證券交易所道瓊斯30種工業股票指數在美聯儲聲明發布后調頭向上攀升,當天收盤漲幅為1.2%,有望從中獲益良多的金融股領漲。美國住房抵押貸款利率當天則降至5%左右的歷史低點。
“他們想震撼市場,他們做到了,”巴克萊資金公司固定收益戰略部門負責人阿賈伊·拉賈代沙說,如果美聯儲這一舉措能使優質抵押貸款利率降到4.25%至4.5%之間,住宅需求有望增加。
“給美元帶來沉重壓力”
彭博社報道說,根據以往歷史,購入國債可能導致通貨膨脹。但聯邦公開市場委員會官員認為,考慮到“需求”疲弱,他們有信心保持消費價格指數穩定。
投資者對短期市場流動性表示樂觀同時,對美元貶值和未來通脹風險的擔憂也反映在原油和黃金價格上。黃金價格一度飆升6%,達到每盎司942美元。
《華爾街日報》記者彼得·伊維斯認為,過度寬松的貨幣政策可能給美元帶來沉重壓力。根據巴克萊資金公司的估算,考慮到美國政府未來6個月的國債發行量,美聯儲計劃購入的3000億美元不到發行量的三分之一。而美聯儲的繼續支出將使資產負債表進一步膨脹,從而加劇市場的通貨膨脹憂慮,挫傷美元人氣。
“可能只會孳生市場恐懼”
伊維斯說,美聯儲“放手一搏”,“可能只會孳生市場恐懼,而無法提振投資者信心”。
一些分析師則對美聯儲對其他國家央行的“示范”效應表示擔心。
“美聯儲事實上在使美元貶值,令人擔心的是,央行們正在爭著貶值(本幣)。”澳大利亞-新西蘭國民銀行資深利率分析師托尼·莫里斯說,“美聯儲不會公開承認,但他們確實可能希望美元走軟。”
本報華盛頓3月19日電 |