大盤從今年以來的最高點已經跌去近7成，未來是繼續向下還是曙光再現，公募私募對此看法不同。一些風云私募基金經理明確表示“股市進入了打折季，未來6到12個月投資機遇將誕生”，而公募基金卻比較悲觀。國信證券所做的“廣州深圳地區基金投研總監調查”顯示，2009年上半年有近一半的被調查者認為上證指數的運行區間可能進一步下移。

公募基金看淡

　　10月16日，國信證券經濟研究所就2008年、2009年宏觀經濟增長、上市公司盈利增長、股指運行區間、及看好行業向廣州和深圳地區基金投資總監和研究總監進行問卷調查，共計收回問卷26份。
　　該問卷顯示，大多數被調查者認為2008年中國經濟GDP增長將在8%～9%之間，而2009年將7%～8%之間運行。約有六分之五的人認為2009年GDP增長將在8%以下，說明投資界對2009年經濟下滑程度更加不樂觀。
　　調查者預期2009年上市公司盈利可能出現負增長。調查顯示：有77%的被調查者認為2008年A股上市公司盈利增長將在15%以下，其中42%的人認為在5%～10之間，即為個位數增長；31%的人認為10%～15%之間。而2009年則更趨悲觀，73%的人認為企業盈利負增長，其中62%的人認為-10%～0之間。
　　至于股指，被調查者預期2009年上半年股指運行區間進一步下移。調查結果顯示，56%的調查者認為2008年四季度上證指數運行區間為1500-2200點，4%認為2200-2800點。對于2009年上半年，39%認為1800-2500點，13%的認為2500點以上。

私募基金樂觀

　　相對于公募基金的悲觀，私募基金則樂見黎明前的曙光。
　　在近日的“陽光私募高峰論壇”上，淡水泉總經理趙軍以“在黎明前出發”為題發表演講。他說，無法預測股指是否見底，但就股價來說進入了“打折季”，“我們無法準確預期黎明何時到來，但是要在黎明前出發，把握機會。”從基本面上來講，趙軍認為，美國不是一次蕭條而是一次衰退，從歷史數據來看，衰退對應的股指跌幅也就是50%。從突發性的黑天鵝事件來說，他認為未來幾個月出現大的金融機構倒閉不太可能。
　　上海從容投資管理公司的呂俊認為，未來股市的波幅在收窄，不應對基本面過度悲觀。從戰術上來說，呂俊表示應采用“磁性戰術”，保持少量的資金和股市接觸，這樣才不至于錯過抄底機會。