<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1.  
      "多元投資人"制度引入中國基金業
          2008-05-22    作者:周宏    來源:上海證券報

        國際上頗負盛名的“多元投資人”制度,日前開始在中國基金業出現。
        來自匯添富基金的信息稱,該公司旗下的一只基金日前已經開始嘗試“多元投資人”的基金管理模式,初步獲得了良好效果。
        據悉,匯添富在運作該模式時吸收了其長期戰略合作伙伴資金國際(Capital International)的運作經驗。后者所屬的資金集團以長期投資和“多元經理人”制度聞名世界基金業。

      嘗試多元體制

        “多元經理人”制度源自美國,是指將單個基金資產劃分為若干個組合,交由不同投資經理獨立管理的模式。該模式最知名的實踐者是美國資金集團。
        匯添富基金投資總監張暉介紹,目前匯添富在旗下規模最大的均衡增長基金率先采用“多元投資人”制度。作為業內最大的股票基金之一,匯添富均衡增長基金今年1季末的資產規模接近300億。
        日常運作中,該基金的資產被劃分為3個部分,其中兩塊分別交由兩名基金經理管理,還有一部分參考研究部制定的研究組合來投資。三塊組合的運作獨立決策、同時共享投研團隊的研究智慧。
        “如果從參與的人數看,實際為該基金貢獻智慧的投研人員超過15名。”

      大基金管理

        張暉表示,該模式運作至今,整體效果令人滿意。尤其是在大基金管理方面。
        首先,較好地解決了大基金管理的流動性問題,從目前看,因為規模導致的巨額交易沖擊成本、以及投資決策上的困難是大基金管理的主要難點,而將大基金資產劃分成塊后,每個基金經理管理的資金規模回落到行業平均水平,基金經理在投資決策和交易時更加自如。
        其二是解決了投資覆蓋廣度和深度的問題,大規模基金往往需要更多的投資標的,這給基金經理日常跟蹤分析造成了巨大的工作量。而通過引入多個投資經理和研究團隊的組合,大大提高了投資效率。同時,多元投資人也一定程度避免了單基金經理的局限性。
        其三則是進一步倡導了中長期投資和團隊合作的文化。“我們倡導中長期的投資,不允許今天買明天賣的頻繁變動組合。”張暉說。而從實際看,剔除時機選擇因素,研究組合的投資收益相當不錯。這無疑會進一步強化公司中長期投資的文化。

      國內不多見

        多元投資人制度在國外不乏成功先例。美國最大的基金管理公司之一——資金集團(Capital group)將多元投資人制度列為“看家本領”之一。在該公司的網站上,“多元投資人”和“基本面深入研究”、“長期投資”并列為其最重要的投資理念。
        而該公司管理的美國最大主動投資基金——美洲成長基金就由資金集團下屬的9個投資小組共同管理,其中最大一組資產的管理人為該公司的研究部,值得一提的是,該基金長期業績優異。
        不過在國內,把一個基金交由2名以上基金經理(投資小組)管理的情況極為少見。即便是國內較多的雙基金經理制,亦更多的體現為“一人主導一人輔助”的模式,業內人士稱,業績考核和基金經理間的分工合作是“多元投資人”制度實施中相當大的難點。
        匯添富投資總監張暉表示,匯添富嘗試該基金模式亦考慮了中國市場的實際情況,以及公司一貫強調的團隊制背景和資金國際的海外經驗,目前看初步效果令人滿意,“我們希望這個模式可以得到進一步發展。”

        相關稿件
      · 國務院安排700億元災后重建基金 2008-05-22
      · 中英人壽啟動“關愛基金” 2008-05-22
      · 新基金發行遇冷 基金公司改打定投牌 2008-05-22
      · 新基金發行遇冷 各大基金公司改打定投牌 2008-05-22
      · 吳曉靈:當前應發展人民幣股權投資基金 2008-05-22
       
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 婷婷四房综合激情五月在线 | 亚洲另类欧美综合久久 | 亚洲a√日韩一区二区三区 中文字幕一区2区3区乱码在线 | 精品国产美女福到在线不卡 | 亚洲精品在线观看视频 | 亚洲欧美日韩国产综合一区二区 |