中國移動（0941.HK）、中國電信（0728.HK）、中國網通（0906.HK）昨日（4月21日）發布一季度業績報告。中國移動繼續保持高速增長態勢，凈利潤達到241.02億元，勁增37.2%；中國電信、中國網通得益于寬帶收入的增長，消化了固話業務的下滑，營業收入分別達到436.46億元和202.17億元，微增1.6%和0.85%。
　　光大證券研究員周勵謙認為，固話業務仍舊是兩大固話運營商的優勢，隨著中國企業數量和家庭數量的增加，固話用戶數量不會繼續呈持續降低的態勢。他認為，電信重組近期勢在必行，重組后，固話運營商可以通過實現移動業務和固話業務捆綁而獲得更多的發展空間。

移動運營商勢頭正勁

　　中國移動運營數據顯示，一季度公司營業收入達到930.24億元，同比增長19.7%；公司稅息折舊及攤銷前利潤為497.77億元，同比增長22.2%；凈利潤241.02億元，同比增長37.2%。
　　中國移動一季度用戶數凈增2280萬，達到3.92億戶；平均每月凈增用戶達到760萬戶，2007年全年月均凈增568萬戶，月凈增用戶增長33.9%；公司平均每月每戶收入為82元，比去年同期的92元降低10元。公司表示，用戶、話務量以及增值業務的發展使首季度營業收入獲得良好增長態勢，由于新增用戶主要為低端用戶以及資費調整的穩步推行，一季度公司平均每月每戶收入有所下降。
　　中國聯通在4月19日發布了3月份業務發展數據。截至今年3月底，中國聯通GSM移動電話用戶累計達到1.24億戶，累計增長366.1萬戶；CDMA用戶累計達到4280.9萬戶，累計增長88.2萬戶。
　　分析人士認為，在移動替代固話的趨勢下，移動運營商今年業績仍將繼續保持持續增長態勢，但增長幅度或有所減緩。據信息產業部數據顯示，2007年移動電話用戶在電話用戶總數中所占的比重已達到60%。

電信重組開啟希望之門

　　固話用戶的繼續減少，使中國電信和中國網通兩大固話運營商步履維艱，一季度營業收入增長甚微，但寬帶用戶的繼續增長有力支撐了兩公司的業績。
　　中國電信稱，一季度公司營業收入達到了436.46億元（不包含一次性初裝費攤銷收入），同比增長1.6%；公司稅息折舊及攤銷前利潤為226.71億元，同比增長0.4%；凈利潤62.51億元，同比增長0.5%。中國網通今年一季度實現收入202.17億元（不含一次性初裝費攤銷收入），同比增長0.85%。
　　中國電信今年一季度固話用戶凈減少316萬戶至2.17億戶，較去年同期減少627萬戶；寬帶用戶則凈增206萬戶至3771萬戶，較去年同期增長382萬戶。
　　中國網通一季度固話用戶為1.09億戶，同比減少564.1萬戶，用戶凈減172.9萬戶；寬帶用戶增加571.1萬戶至2165.6萬戶，用戶凈增188.8萬戶。僅今年3月，中國網通固話用戶就減少50.4萬戶，是連續第9個月用戶凈流失。
　　寬帶業務和增值服務成為兩公司業績增長的主要支撐。中國網通表示，一季度業績增長是由于公司寬帶內容與應用服務繼續高速增長，寬帶內容資源整合的力度不斷加大，以視頻監控和網絡信息安全服務為代表的應用服務種類也不斷增加。
　　周勵謙認為，固話業務是兩大固話運營商的主營業務，電信重組可以使兩大運營商更好地發揮固話業務的優勢。電信重組后，固話運營商可以將移動業務和固話業務捆綁運作，再加上提供寬帶服務和增值服務所帶來的收益，兩大運營商在今后具有很大的發展空間。中國電信也在公告中表示，公司將加快互聯網接入、增值及綜合信息應用服務業務，加強品牌經營和多業務組合捆綁營銷。
　　另一方面，周勵謙也指出，固話用戶不會持續減少。中國企業用戶和家庭用戶都在不斷增加，這都是固定電話需求的主要來源。中國電信運營數據顯示，電話用戶數的減少主要是無線市話用戶（小靈通用戶）的減少，從5804萬戶減少到5475萬戶；而政企客戶用戶數卻呈增長態勢，從2481萬戶增加到2541萬戶。