商務部昨天（4月10日）公布，今年一季度全國新批設立外商投資企業6949家，同比下降25.26%；實際使用外資金額274.14億美元，同比增長61.26%。

FDI出現反�，F象

　　今年一季度外商直接投資（FDI）的快速增長大大出乎業內的意料。國家發改委對外經濟研究所所長張燕生說，按道理說，國際資本流動、美國次債危機和全球經濟減速的情況下有下行壓力，而我國今年貿易、外資政策的調整以及要素成本的上漲也本應給外商投資帶來下行壓力。
　　不過，張燕生說，出現這種情況也屬正常：中美利差去年以來就不斷擴大，今年人民幣繼續大幅升值，美元不斷貶值，中國經濟仍保持高速增長，2008奧運會還將進一步刺激中國經濟的發展，這樣的現實使得中國仍具有對國際資本相當的誘惑力。中國吸引的外商投資已經出現了向服務業領域傾斜的跡象，大項目投資也增長很快。

游資或盯上FDI渠道

　　“如此高的增速表明對華的外商直接投資已經出現異常，部分國際游資正混入其中。”江南證券首席宏觀分析師魏鳳春接受本報記者采訪時說。
　　是不是游資在借道FDI進入，張燕生沒有直接下結論。但他認為，面對中國誘惑，可以預見今年國際游資將會加緊在中國建倉。
　　數據顯示，今年1-2月份我國實際使用外資金額181.28億美元，同比增長75.19%；而2007年全年我國實際使用外資金額826.58億美元，僅增長13.8%，并且是2005年以來的首次同比增長，2005年、2006年我國吸收FDI曾分別下降0.5%、4.06%。
　　魏鳳春說，剖析FDI可以發現，2003 年至2007 年以來，FDI 用于固定資產的比例一直在直線上升，保持在50%以上，最高曾達到63%以上，但今年一季度這一比例已經下降到20%左右。
　　“沒有用于固定資產投資的FDI可能處于一種觀望狀態，一方面對很多新一屆的地方政府沒有建立起信任聯系，投資尚在觀望，還有部分外資正對中國資本市場虎視眈眈�！蔽壶P春說。
　　事實上，早在今年1月份FDI猛增109.78%時，商務部研究院投資研究部主任馬宇就認為，有國際熱錢和游資流入的原因。

混入FDI游資將會增加

　　數據還顯示，3月份全國新批設立外商投資企業2577家，同比下降28.04%；實際使用外資金額92.86億美元，同比增長39.60%，比2月份加快了1.29個百分點。
　　其中，美國對華投資新設立企業數同比下降31.95%，實際投入外資金額同比增長37.51%；原歐盟十五國對華投資新設立企業數同比下降24.74%，實際投入外資金額同比增長51.15%。
　　魏鳳春認為，二季度開始，將會有更多國際資金進入中國，一方面是由于中美利差還在加大，另一方面，去年在美國次債危機的影響下，國際資金很多撤回本部，然而“當血已經止住，最好的療傷方式是‘圍魏救趙’，通過從新興市場獲利才能真正彌補次債的損失”。
　　第二季度國際資金將會重回新興市場，近期A50 吸引的巨額資金便是明證，魏鳳春指出，在中國與印度等新興市場經濟基本面沒有發生實質變化的前提下，資本市場暴跌是國際資金為抄底而故意為之的。
　　“通過FDI異常可以估計，國際游資進入中國正從以往的貿易融資轉向FDI途徑�！蔽壶P春認為，更多國際資金進入中國將利于中國資本市場信心的恢復。