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| 美林：價(jià)格暴漲“突襲”全球經(jīng)濟(jì) |
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| 2008-04-02 作者:趙怡雯 王小萱 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) |
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國(guó)際著名投行美林證券近日發(fā)布研究報(bào)告指出，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入２００８年以來(lái)，宏觀面遭遇的最大一次突然襲擊并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面效應(yīng)，而是來(lái)自上游的價(jià)格暴漲。美林證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把２００８年的全球通脹預(yù)期從３．４％調(diào)高到４．２％。
美林在上述報(bào)告中稱，全球通脹威脅是真實(shí)存在的。美林證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家用了１０種方式來(lái)研究全球通脹，其中的７項(xiàng)研究顯示，確實(shí)存在泡沫膨脹，主要擔(dān)憂因素為食品和能源市場(chǎng)、貨幣供應(yīng)量增加、抑制通脹、各國(guó)央行舉措的反作用和各國(guó)央行持續(xù)向美國(guó)赤字賬戶注資。
美林證券指出，新興市場(chǎng)的通貨膨脹威脅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)。由于美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲弱，在房屋價(jià)格縮水的情況下，不太可能在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的同時(shí)出現(xiàn)物價(jià)上漲，而新興市場(chǎng)或因本幣兌美元大幅升值，而將部分上漲“出口”到了美國(guó)。
“我們要提防新興市場(chǎng)采取激烈的緊縮政策來(lái)處理通脹，對(duì)此，我們目前還沒有給予足夠重視。”美林稱，世界其他國(guó)家并未如預(yù)想的那樣，受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷的影響，而更需要關(guān)注的是來(lái)自上游的通脹危險(xiǎn)。但對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將步入盡頭一說，美林持保留意見。
出于對(duì)通脹的擔(dān)憂和規(guī)避，不少投資者紛紛對(duì)通脹進(jìn)行“下注”，從而可以贏得“通脹收益”。
對(duì)此，美林證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家也列出了一些供投資者參考的“交易”通脹方法：主要關(guān)注大型商品指數(shù)，比如，美林商品指數(shù)或能源指數(shù)；在新興市場(chǎng)，關(guān)注美林基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)；在外匯方面，關(guān)注科威特和俄羅斯的貨幣；在匯率方面，最值得推薦的是美國(guó)的５年通貨膨脹指數(shù)掛鉤債券；在新興市場(chǎng)債券方面，美林推薦土耳其和墨西哥的通貨膨脹指數(shù)掛鉤債券；在歐洲企業(yè)方面，可超配食品、家庭日用品和醫(yī)療產(chǎn)品。
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