中國投資有限責任公司昨日啟動固定收益類產(chǎn)品境外投資管理人的首輪“選秀”。專家認為,受次貸危機影響,歐美國家掀起的降息風潮將為中投進入債券市場提供良機。中投未來可重點關(guān)注債券類產(chǎn)品、貨幣市場產(chǎn)品以及在二級市場上買入非金融類產(chǎn)業(yè)藍籌股。
有望跑贏債券指數(shù)
中投此次委托管理的產(chǎn)品包括全球債券積極型和新興市場債券積極型產(chǎn)品。中國社會科學院世界經(jīng)濟和政治研究所張明表示,目前全球經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢對債券市場利好,中投委托的兩類產(chǎn)品有望在未來一到兩年間跑贏相關(guān)指數(shù),為中投創(chuàng)造良好的投資收益。 根據(jù)中投昨日發(fā)布的公告,擬委托的全球債券積極型產(chǎn)品,其投資基準是以美元計算、以GDP加權(quán)的全球債券指數(shù)(由雷曼兄弟的美國、歐元區(qū)、英國以及日本國債指數(shù)構(gòu)成);投資目標為年度收益率(Net-of-Fees
Return)超過同期投資基準收益率150個基點以上。擬委托的新興市場債券積極型,其投資基準為摩根大通全球新興市場債券指數(shù)(JPMorgan EMBI
Global),投資目標設為年度收益率(Net-of-Fees
Return)超過同期投資基準收益率200個基點以上。 鑒于上述產(chǎn)品的投資基準以美元計算,張明認為,如此可剔除人民幣升值帶來的影響,有利于更加客觀地評價中投的投資業(yè)績。此外,對全球新興市場債券指數(shù)的投資基準高于對全球債券指數(shù)的投資基準,表明了中投充分考慮了投資發(fā)展中國家的風險溢價。 張明表示,看好債券市場未來的前景。受美國次貸危機影響,美聯(lián)儲屢次降息;而未來歐元區(qū)投資次債的風險預計將在今年加速釋放;歐美央行可能會進一步采取降息措施,這對中投投資債券市場是利好。
建議關(guān)注三類產(chǎn)品
在去年先后完成三單自主股權(quán)投資后,中投相繼啟動股權(quán)類和固定收益類產(chǎn)品的境外投資管理人選聘,逐步搭建海外投資平臺。中投有關(guān)負責人表示,該公司已根據(jù)投資計劃積極穩(wěn)步推進相關(guān)業(yè)務。 而在全球市場不確定性增強的背景下,專家建議中投可重點關(guān)注三類產(chǎn)品。 張明說,在債券市場,除了投資國債、機構(gòu)債和公司債之外,可以關(guān)注高信用評級的房地產(chǎn)金融類產(chǎn)品。盡管在次貸危機陰影下,大家對房地產(chǎn)類金融產(chǎn)品心有余悸,但是,這也為投資一些金融評級較高、非次債的房地產(chǎn)貸款抵押債券提供了機會。 同時,他還建議,盡管貨幣市場產(chǎn)品收益率低,但由于其價格波動小,也應該成為中投關(guān)注的產(chǎn)品。 張明說,在完成股權(quán)類產(chǎn)品投資管理人選聘后,中投可以考慮將投資范圍從一級市場拓展到二級市場,“中投的股權(quán)投資可以更加多元化一些,即在合適的時候,通過境外投資管理人在二級市場購買歐美非金融產(chǎn)品的藍籌股”。 |