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      產權市場潛力誘人 個人投資活躍
          2007-11-07    付碧蓮    來源:《國際金融報》2007-11-07 第01版

        盡管現在產權交易市場涌現越來越多的個人投資者,但是從交易金額來看,個人投資者交易一般都集中于金額相對比較小的項目
        近來,在上海產權交易市場上,個人投資者參與掛牌項目競價日趨活躍。截至今年9月底,個人投資者在上海產權交易市場受讓產權的項目有近500宗,約占到各類產權交易項目總宗數的1/3。
        據上海聯合產權交易所的內部工作人員介紹,今年以來,在全部個人投資者參與受讓的項目中,受讓部分產權的占2/3,受讓整體產權的占1/3;從參與受讓的個人投資者所在地區分布來看,這些自然人主要分布在全國16個省市,除上海市以外的省市占到1/5左右,浙江、江蘇、福建、廣東等地的個人投資者參與受讓產權十分活躍;從受讓標的的行業來看,制造業、建筑業、社會服務業、批發零售業、房地產業比較活躍,尤其是制造業占到個人投資者受讓宗數的1/3左右。

      小額交易居多

        根據上海聯合產權交易所的數據顯示,僅10月16日一天就有9宗個人投資者參與收購的項目;而11月1日與9月20日則分別有4宗個人投資者參與項目的成交。上海聯合產權交易所研究中心高級經理楊清表示:“盡管現在產權交易市場涌現越來越多的個人投資者,由他們參與完成的交易量也呈上升的趨勢,但是從交易金額來看,個人投資者交易一般都集中于金額相對比較小的項目,幾十萬的比較多,很少有上百萬的,上千萬的更是罕見。”
        11月1日,一位個人投資者以400萬元標得上海某置業發展有限公司20%的股權;9月20日,又有一名個人投資者以480.42萬元的最后成交價購得上海市寶山區某鍛造廠的部分資產。據介紹,像這樣的交易在個人投資者中已經算是比較大的交易。而此前一位個人投資者用5009萬元的價格競得江蘇某工具股份有限公司35.431%的股權,這樣的案例則更是罕見。

      升值潛力誘人

        業內人士分析,導致個人投資者大量涌入產權交易市場的原因主要有兩個:隨著中國經濟的發展,尤其是股市和樓市的強勁走勢,使一部分人積累了一定的財富。當這部分人從股市、樓市退出以后,就會進行一些選擇性的投資。轉做實業算是一種比較好的規避資金風險的方式,因此一些有資金實力的個人投資者轉而流入產權市場。
        另一原因則是,那些在產權交易市場掛牌的企業產權、股權本身所具有的吸引力。隨著全國各地產權交易市場的蓬勃發展,產權市場已經成為資產重組整合的一個重要平臺,因此在產權市場掛牌的項目一般都有其投資的價值。“可以說,產權交易市場已經成為除了股市、樓市以外一個新的投資渠道。”該業內人士指出。
        楊清認為:“很多在產權交易市場掛牌的中小企業都有到港股,以及境內的中小板上市的可能性,一旦上市,投資人就能獲得相當的投資收益,可以說這些企業的盈利空間都比較大,而個人投資者往往看中的就是這種上市可能性所能帶來的高回報效益。”

      個人投資者各有差異

        在產權交易市場上,就個人投資者而言,一般可以分為兩類:一部分是有雄厚的資金實力,但是缺乏投資渠道,而從產權交易市場競購企業的產權、股權,進而長期從事企業的經營管理。楊清表示:“這類的個人投資者來自浙江、江蘇的比較多。他們是真正從事實業的,但是這類個人投資者占的比例比較小,這也可以從受讓標的性質可以看出來。”
        而另一類占多數的個人投資者則純粹是為了投資,他們收購一些出讓股權比例較小的企業,享受企業分紅或者等待適當時機再將該部分股權轉讓出去,以獲得更大收益,可以說是一種“撈現”的行為。
        “除了少部分想做實業的個人投資者,大部分的個人投資者其實更適合做一些抵押物轉讓方面的收購。而企業產權、股權的轉讓和收購更適合一些機構投資者,因為他們的投資都是一些比較長期的戰略投資,并在投資以后介入企業本身的運作,這對企業的并購重組更能帶來益處。”楊清指出。

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