如果在再融資申報或?qū)嵤┻^程中推出大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案的，不得將送股或轉(zhuǎn)增股本方案作為投資者參與再融資的先決條件，不得通過大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案來提高再融資的價格

　　上海證券交易所消息，該所上市公司部已向各上市公司發(fā)出內(nèi)部監(jiān)管通知，制定了一系列措施加強對上市公司大比例送股及轉(zhuǎn)增股本行為的監(jiān)管。
　　隨著上市公司2007年半年度報告的披露，部分公司同時推出了大比例送股及轉(zhuǎn)增股本。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月17日，滬深兩市在2007年中期推出送（轉(zhuǎn)）股方案的上市公司共27家，其中每10股送（轉(zhuǎn)）5股以上的公司就達到18家，高送轉(zhuǎn)股比例達66.7%。部分高送轉(zhuǎn)公司股票在二級市場交易也出現(xiàn)異常波動，受到市場的關(guān)注。
　　上證所有關(guān)負責(zé)人表示，在監(jiān)管中，發(fā)現(xiàn)擬進行大比例送股及轉(zhuǎn)增的公司存在一些問題，大致可歸納為四種類型。一種是虧損公司推出大比例轉(zhuǎn)增股本方案。
　　其二是公司分配方案提前泄露的問題。
　　其三是個別公司2006年實施了大比例送股及轉(zhuǎn)增股本方案后，2007年中期又?jǐn)M進行大比例送股及轉(zhuǎn)增股本，股本擴張過快。
　　其四是有的公司擬將大比例送股及轉(zhuǎn)增方案作為其實施再融資的條件，不排除公司有提前不公平地向機構(gòu)投資者泄漏中期利潤分配方案，以順利實現(xiàn)高價增發(fā)的目的。
　　針對上述問題，上證所上市公司部制定了相應(yīng)的監(jiān)管措施，并向各上市公司發(fā)出內(nèi)部監(jiān)管通知，明確要求上市公司董事會應(yīng)當(dāng)在審議年度報告或半年度報告的同時擬定利潤分配或資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案，擬進行大比例送股或轉(zhuǎn)增股本的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司股本規(guī)模、發(fā)展前景、利潤增長狀況、現(xiàn)金流量情況，合理制訂方案。上證所強調(diào)，上市公司如擬推出大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案，應(yīng)當(dāng)在董事會公告中說明進行大比例擴張股本的理由，公司監(jiān)事會和獨立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表明確意見。同時，公司應(yīng)當(dāng)說明在公告前六個月內(nèi)接待機構(gòu)投資者調(diào)研的詳細情況；如果在再融資申報或?qū)嵤┻^程中推出大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案的，不得將送股或轉(zhuǎn)增股本方案作為投資者參與再融資的先決條件，不得通過大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案來提高再融資的價格。
　　上證所還要求上市公司擬推出大比例送股或轉(zhuǎn)增股本方案的，應(yīng)當(dāng)做好保密工作。若發(fā)現(xiàn)公司股票二級市場交易在信息披露前后出現(xiàn)異常波動的，上證所上市公司部將會同市場監(jiān)管部對公司股票二級市場交易情況進行核查，發(fā)現(xiàn)涉嫌內(nèi)幕交易的，將報中國證監(jiān)會處理。
　　業(yè)內(nèi)專家指出，上市公司利用大比例送股及轉(zhuǎn)增方案炒作股票的現(xiàn)象在股權(quán)分置時代時有發(fā)生，應(yīng)該防止這些現(xiàn)象在全流通時代“死灰復(fù)燃”，上證所推出上述監(jiān)管措施有利于防范新市場環(huán)境下的內(nèi)幕交易和市場操縱。
　　專家同時指出，高比例送轉(zhuǎn)現(xiàn)象也反映出目前國內(nèi)資本市場的功能欠缺，特別是缺乏股本拆細方面的法律法規(guī)，一些有特定需求的上市公司不得不通過高送轉(zhuǎn)來滿足股本擴張的需求。建議管理層參考國際成熟市場的經(jīng)驗，對有特定而合理需求的上市公司制定出相應(yīng)的規(guī)則以滿足其做大股本的要求。