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      家電連鎖巨頭改良大躍進(jìn)擴(kuò)張模式
          2007-03-16    記者:徐曉巍    來(lái)源:《中國(guó)證券報(bào)》2007-03-16 A10版

        中國(guó)家電零售業(yè)在經(jīng)歷了5年不斷擴(kuò)張的“跑馬圈地”時(shí)代后,正日益陷入效益、渠道、整合轉(zhuǎn)型的困境中。面對(duì)“大躍進(jìn)式”擴(kuò)張帶來(lái)的日趨微薄的利潤(rùn)困局,家電聯(lián)鎖巨頭紛紛開(kāi)始對(duì)擴(kuò)張模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

      “大躍進(jìn)式”擴(kuò)張受困

        在資本市場(chǎng)上,家電零售巨頭蘇寧和國(guó)美一直笑到了現(xiàn)在,隨著競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈,零售企業(yè)在結(jié)束粗放式擴(kuò)張期后,市場(chǎng)將逐步考驗(yàn)他們的增長(zhǎng)潛力。
        3月10日,蘇寧電器正式公布了2006年業(yè)績(jī)。年報(bào)顯示,同期實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入249.27億元,比上年同期增長(zhǎng)56.42%,與店面數(shù)量增長(zhǎng)比率基本持平;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.2億元,比上年同期增長(zhǎng)105.43%。蘇寧電器總裁孫為民表示,這都源于2006年蘇寧電器“穩(wěn)健快速發(fā)展”的策略,管理效應(yīng)全面顯現(xiàn)。申銀萬(wàn)國(guó)分析師金澤斐分析,由于新開(kāi)店的比例穩(wěn)步下降,區(qū)域集中的優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn),2006年蘇寧單店收入下滑的勢(shì)頭得到明顯遏制,單店利潤(rùn)出現(xiàn)回升。
        而調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2006年家電連鎖業(yè)單店銷(xiāo)售額下滑的現(xiàn)象已經(jīng)很普遍,尤其在家電連鎖店密集地區(qū)。一家電連鎖企業(yè)的銷(xiāo)售經(jīng)理也坦承,擴(kuò)張引發(fā)的單店銷(xiāo)售額下滑是肯定的,因?yàn)槭袌?chǎng)容量是穩(wěn)步增長(zhǎng)的,而家電連鎖店卻在急速擴(kuò)張,份額自然會(huì)攤薄。不過(guò),他也強(qiáng)調(diào),如果不成規(guī)模,成本就沒(méi)法分?jǐn)偅袌?chǎng)占有率也沒(méi)法上來(lái)。
        實(shí)際上,日趨微薄的利潤(rùn)已經(jīng)是中國(guó)家電連鎖行業(yè)的一大隱患。因?yàn)椤按筌S進(jìn)”式擴(kuò)張的邏輯基本是以全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)和低價(jià)驅(qū)動(dòng)來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)量,再以銷(xiāo)量壓低進(jìn)貨價(jià)格,擴(kuò)大利潤(rùn)空間,提高利潤(rùn)率。這在理論上是較為完美的,然而,在現(xiàn)實(shí)的擴(kuò)張過(guò)程中,卻往往導(dǎo)致單店利潤(rùn)下降,考核營(yíng)運(yùn)能力的每平方米收入和毛利率也在下降,負(fù)債大幅增加,總體利潤(rùn)率下滑。
        事實(shí)上,國(guó)美,蘇寧近兩年來(lái)一直在高速擴(kuò)張,但行業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于店面的增長(zhǎng)速度。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,和美國(guó)家電零售企業(yè)百思買(mǎi)25%的毛利相比,中國(guó)家電連鎖行業(yè)的平均毛利率僅有不到10%,而公司凈利潤(rùn)普遍在1%-2%。目前的家電連鎖門(mén)店,規(guī)模都在3000-5000平方米。這樣的門(mén)店在發(fā)達(dá)的中心城市,每年的租金至少在200萬(wàn)元以上,以家電零售平均2%的凈利潤(rùn)計(jì)算,平均單店銷(xiāo)售需要做到1億元時(shí),單店利潤(rùn)才相當(dāng)于門(mén)店租金。

      擴(kuò)張模式轉(zhuǎn)型

        2006年,蘇寧面對(duì)此前一直為業(yè)界質(zhì)疑的“店面數(shù)量增加,單店盈利下降”情況,調(diào)整了擴(kuò)張策略,簡(jiǎn)約式擴(kuò)張和集約化的資源整合成為今年發(fā)展的主題。公司刻意控制了開(kāi)店的節(jié)奏,以配合信息系統(tǒng)的運(yùn)作升級(jí)。同時(shí),升級(jí)單店質(zhì)量。
        申銀萬(wàn)國(guó)分析師金澤斐認(rèn)為,無(wú)論是通過(guò)門(mén)店擴(kuò)張加大采購(gòu)規(guī)模來(lái)獲取成本優(yōu)勢(shì),還是利用花樣繁多的其他收費(fèi)來(lái)取得自身的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都是有限的,拓展盈利空間,優(yōu)化供應(yīng)鏈?zhǔn)翘K寧明智的選擇。
        因此,蘇寧將上游的部分物流作業(yè)如倉(cāng)儲(chǔ),配送和下游的維修,安裝都攬入了懷中,增加了盈利來(lái)源。而國(guó)美則將此部分業(yè)務(wù)外包給了專(zhuān)業(yè)公司來(lái)作,并采取了采購(gòu)與銷(xiāo)售分享的策略,帶來(lái)一定靈活度。
        此外,蘇寧注重管理后臺(tái)建設(shè)的戰(zhàn)略也得到了回報(bào)。在原有三級(jí)管理架構(gòu)的基礎(chǔ)上調(diào)整增加了區(qū)域管理中心一層,看似繁復(fù),但其實(shí)是想,將決策權(quán)集中在大區(qū),而與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)關(guān)聯(lián)度較大的權(quán)力下放。這樣,用標(biāo)準(zhǔn)化的系統(tǒng)流程減少對(duì)店長(zhǎng)個(gè)人能力的依賴(lài)。受益于蘇寧各個(gè)區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢(shì)的集中體現(xiàn),2006年公司整體費(fèi)用率也穩(wěn)步下降,營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用合計(jì)26.45億元,同比僅增長(zhǎng)43%,比收入增幅低接近13個(gè)百分點(diǎn)。由此,蘇寧的凈利潤(rùn)率在2006年達(dá)到了2.9%的歷史最佳水平。
        家電業(yè)巨頭的胃口并不止于此,蘇寧與國(guó)美不約而同的選擇了“商業(yè)+地產(chǎn)”的模式,作為提高盈利的突破口,希望借助商業(yè)養(yǎng)地產(chǎn)、同時(shí)通過(guò)房產(chǎn)開(kāi)發(fā)為自己提供網(wǎng)點(diǎn)鋪面以降低租金上漲壓力。
        眾所周知,麥當(dāng)勞連鎖體系的很大一部分收入并非來(lái)自店面,而是來(lái)自房地產(chǎn)。相比蘇寧,國(guó)美近期一系列資本運(yùn)作,似乎更體現(xiàn)了“商者無(wú)域”的胃口和野心。國(guó)美在原有鵬潤(rùn)地產(chǎn)的基礎(chǔ)上,又設(shè)立了國(guó)美置業(yè)、尊爵地產(chǎn)和明天地產(chǎn)等新的地產(chǎn)公司,并計(jì)劃將旗下所有地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合后實(shí)現(xiàn)香港上市。
        然而,商業(yè)地產(chǎn)――這本是一場(chǎng)未知的資本游戲,擅長(zhǎng)家電零售的二者如何從并不熟悉的房地產(chǎn)業(yè)獲取巨大利潤(rùn),市場(chǎng)將拭目以待。

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