7月銀行信貸投放相比6月回落似乎毋庸置疑，但相比往年，今年7月則增加了更多的不確定性。

　　回落態勢較為確定

　　“7、8月信貸投放量肯定不會太大，沒有那么旺盛的需求。”某銀行分行人士對記者表示，而就目前情況來看，其所在分行7月份信貸投放量相比信貸投放量較低的4、5月份仍有所回落。
　　該人士對記者表示，由于下半年信貸投放對年度利潤貢獻度低，通常下半年銀行信貸投放計劃要求量不高，與此同時其所在分行也明確下半年將主要向產品銷售、中小企業、零售傾斜，大公司與政府項目則要收緊，體現在信貸增量上則會有比較明顯的回落。
　　實際上，就算上述分行不收緊政府項目的信貸投放，該部分有效需求也會呈現下降。另一銀行人士即對記者表示，大項目上半年各家銀行該拿的都拿了，下半年項目會減少。
　　影響7月乃至整個下半年信貸投放的另一個重要因素則是貨幣政策微調的預期。
　　興業銀行資深經濟學家魯政委認為，國務院做出“堅定不移低實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”的表態之后，央行有關貨幣政策的措辭不會變化，但從一年期央票重啟，財政部原定7月13日招標的112億元地方政府債券推遲發行等來看，未來信貸調控力度將加大。而一地方銀行人士則對記者表示，盡管央行沒有調整的表態，但監管部門的一些內部會議已經有了“信貸投放這種增長是不可持續的，不審慎的”的表態。

　　不確定性增加

　　可以說，銀行下半年信貸投放量減少的慣例，以及貨幣政策實際上可能微調的預期在一定程度上決定了7月乃至下半年信貸投放回落的態勢。
　　但一個不可忽視的非理性因素則是，在貨幣政策微調的預期下，部分銀行可能會有“現在不放以后沒機會放”的心態，而一些地方政府或者企業也可能會加緊爭搶銀行信貸。魯政委認為這是導致7月份信貸放不確定性的一個重要原因。
　　上述某銀行分行人士也認為存在這種可能，該人士告訴記者，6月其所在分行信貸投放量一直走在系統內前列，但在季末的最后一兩天，部分其他分行信貸投放量則猛增，超過該分行信貸投放量，可見整個銀行業這種季末放貸沖動總量非常可觀。
　　部分因此，6月信貸投放量高達1.53萬億，市場人士為之瞠目，銀行人士也頗感不可思議。因此，在表達其所在分行下半年會收縮的情況下，該人士也表示，不知道其他銀行是否也跟他們一樣理性。
　　對資本充足率指標的考量所帶來的一些策略性做法也是不確定性因素之一，魯政委告訴記者，目前城商行、農信社月末減持信用類債券，月初增持的操作比較明顯，這一舉措即為滿足月末資本充足率指標要求。因此，他推測也可能有其他銀行為保持資本充足率在合理范圍內，6月并未“盡情”放貸，并遞延到7月加大放貸量。
　　另一個不確定因素則是，房地產市場的高調回暖，上述分行人士稱，房地產行業回暖也會對信貸投放帶來很大刺激。
　　在正常年份，7月信貸投放并不是一個突出的月份，且通常有一定幅度的回落，但上述非理性因素則讓7月變得充滿變數。