<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1.  
      發(fā)改委:PE管理辦法定調(diào)適度監(jiān)管
          2009-11-12        來源:上海證券報

        在9日舉辦的2009全球PE北京論壇上,作為政策的主要制定者,國家發(fā)改委財政金融司司長徐林透露了業(yè)界高度關(guān)注的《股權(quán)投資基金管理辦法》基本框架。徐林表示,目前,該辦法正在等待國務(wù)院批復(fù),從發(fā)改委角度,將認可對PE行業(yè)進行適度監(jiān)管的模式,即不主張嚴格的審批制,但是,會通過對合格的基金管理者、合格的機構(gòu)投資者設(shè)定準入要求,并對投資行為進行一些規(guī)范。
        目前,業(yè)界對于PE監(jiān)管有三種聲音:第一種看法認為這個行業(yè)實際上沒有必要制定特別的規(guī)則,按現(xiàn)行的公司法和合伙企業(yè)法,基金可以去設(shè)立,不存在任何法律障礙,而且也不需要特別規(guī)則或者是管理辦法來賦予投資機構(gòu)以特殊地位。第二種看法認為股權(quán)投資基金行業(yè)是金融投資行業(yè)組成部分,應(yīng)該作為金融機構(gòu)來實施比較嚴格的集中統(tǒng)一的監(jiān)管,而且,應(yīng)該對高管任職資格實行比較嚴格的管理。
        “第三種看法認為,目前,中國股權(quán)投資基金主要面向的是實業(yè),在資金的募集上是私募的,同時,也不存在杠桿融資問題。不需要實行特別嚴格的監(jiān)管,實行適度監(jiān)管模式即可。”徐林說,“國家發(fā)改委認可第三種看法,就是適度監(jiān)管的模式,這是比較適合中國股權(quán)投資基金行業(yè)的監(jiān)管和發(fā)展需要的。而通過與業(yè)界的交流,大多數(shù)人都認同該模式。”
        徐林詳細介紹了其所謂適度監(jiān)管模式的框架:第一,股權(quán)投資基金管理機構(gòu)對于基金業(yè)績起關(guān)鍵作用,必須對其合格性進行監(jiān)管;第二,對募集資金的對象——機構(gòu)投資人也有最基本的要求;第三,對基金募集之后的投資運作,也設(shè)定一些基本要求,即對能投什么和不能投什么、投資涉及股票市場并購時應(yīng)該履行什么程序做一些必要規(guī)定;第四,在信息披露上,對投資者保護方面做一些必要規(guī)定。在管理主體上,實行的是屬地備案制,也就是分級監(jiān)管的模式,何地注冊,何地監(jiān)管。
        “我們更看重的是LP和GP之間的相互約束和激勵關(guān)系,這種激勵和約束關(guān)系比政府的審批和監(jiān)管可能更靠得住。我們這樣一種管理模式也比較適合目前這個階段中國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的需要。”徐表示。
        在發(fā)改委的監(jiān)管框架中,很多PE看重國家發(fā)改委備案制,原因是經(jīng)過國家發(fā)改委備案后的PE才能進入社保投資的視野,徐林對此較為謹慎,“比如高管人員,我希望你有一定的相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗,也希望你的管理公司基本管理制度是健全的,希望你的管理公司資本金越多越好,假如你已經(jīng)有一些機構(gòu)投資者出資的承諾,我覺得更放心,要不然我還是有些擔(dān)心,怕你拿了我這個備案到市場上去忽悠。目前我們?nèi)允浅墒煲患遥瑐浒敢患摇!?BR>  英國風(fēng)險投資協(xié)會主席執(zhí)行總裁Simon Walker表示,在英國,采用的是自律監(jiān)管模式,不過,對于大PE采取的是自愿的信息披露制度,對于小PE則在更為私人化的環(huán)境中運作。新興市場私募股權(quán)投資協(xié)會主席Roger Leeds表示,澳大利亞也采取的適度監(jiān)管模式,PE必須每年提交一份年度審計報告。
        上海市金融辦主任方星海很同意適度監(jiān)管的模式,“從PE不吸收公眾存款且總體規(guī)模很小的行業(yè)特點看,不應(yīng)該監(jiān)管。但是中國畢竟有自己國情,適度監(jiān)管有助于行業(yè)發(fā)展,比如國家管理部門對合格管理者和機構(gòu)投資者有統(tǒng)一規(guī)定,會吸引更多社會資金進入,有助于這個新興行業(yè)發(fā)展。”
        中科招商董事長單祥雙也認為,中國PE行業(yè)還不成熟,GP和LP之間的關(guān)系還很不平衡,需要的監(jiān)管一定是寬松的、適度的、以發(fā)展為前提的這種監(jiān)管。

        相關(guān)稿件
      · 吳曉靈:應(yīng)分類監(jiān)管PE行業(yè) 2009-11-10
      · 王忠民:社保基金未來將投資更多PE 2009-11-10
      · 推動經(jīng)濟復(fù)蘇:PE的示范作用 2009-10-29
      · 創(chuàng)業(yè)板將極大推動PE的發(fā)展 2009-10-28
      · 全球PE將于下月再聚北京 2009-10-16
       
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日本高清中文字幕免费一区二区 | 亚洲无玛中文字幕久久婷婷 | 亚洲中文字幕在线一区二区三区 | 久久人精品婷婷香蕉 | 在线观看亚洲人成网址 | 日本真人作爱视频免费大全 |