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| 美第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃應(yīng)緩行 |
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| 2009-07-17 作者： 陳東海 來源:證券時報 |
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近日，有關(guān)美國需要推出第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的言論不絕于耳。據(jù)美國《商業(yè)周刊》報道，奧巴馬首席經(jīng)濟(jì)顧問勞拉?泰森稱，奧巴馬政府低估了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深度，政府可能需要投入更多的資金以助經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。“股神”巴菲特稱第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃像“吃了半片偉哥”，或許需要第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，以幫助美國重振經(jīng)濟(jì)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主保羅?克魯格曼等一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家都呼吁奧巴馬政府應(yīng)考慮第二輪財(cái)政刺激方案。
但是，第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃這粒虎狼藥只是刺激了經(jīng)濟(jì)泡沫短暫浮起，實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟如故，甚至為這粒虎狼藥所傷。一些人士不是找出危機(jī)的病根，卻想走捷徑靠加大吃藥量來使經(jīng)濟(jì)重振雄風(fēng)，無疑是水中撈月。
第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃花費(fèi)驚人，效果微小，負(fù)作用很大。美國第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃包括美國政府的TARP計(jì)劃、減稅、投資等項(xiàng)目，總計(jì)達(dá)8190億美元。這還不包括美聯(lián)儲通過量化寬松貨幣政策給予市場注入的巨大流動性。為了刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模膨脹了一倍多。但是，如此大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激并未有效改善經(jīng)濟(jì)，倒是刺激了通貨膨脹預(yù)期，導(dǎo)致股票市場和大宗商品市場出現(xiàn)一輪虛火。
現(xiàn)在，在第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果不明顯，復(fù)蘇“綠芽”可能曇花一現(xiàn)后，人們又呼吁出臺第二輪刺激計(jì)劃。但是，出臺第二輪刺激計(jì)劃的難度將比第一輪更大，前景也更加莫測。
首先，可能難以通過美國國會和輿論這一關(guān)。第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果大不如預(yù)期，部分投入資金如同打了水漂。一些金融企業(yè)用政府的救助資金給高管發(fā)放高薪，或者是一些金融企業(yè)用救助資金暫渡難關(guān)后，立馬把薪酬恢復(fù)到2007年的高水平，甚至還超過。刺激計(jì)劃如同一次財(cái)富轉(zhuǎn)移，把納稅人的錢賞賜給巧取豪奪的危機(jī)始作俑者。現(xiàn)在要出臺第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，奧巴馬、伯南克可能難以再以“命運(yùn)共同體”來說服美國國會和民眾，在國會將要遇到的阻力可想而知，也必將遭到美國民眾和輿論的憤慨和反對。
其次，美國政府可能難以再籌集資金用于第二輪計(jì)劃。為了第一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，大搞赤字財(cái)政和量化寬松，結(jié)果一個造成了對美元的信任危機(jī)；一個造成世界范圍內(nèi)的通貨膨脹預(yù)期，導(dǎo)致資產(chǎn)價格飛速出現(xiàn)泡沫。美國最新的上半年赤字為1.086萬億美元，2009財(cái)年總赤字將達(dá)1.841萬億美元，約占當(dāng)年GDP的12.9％。
在此情況下，出臺第二輪大規(guī)模的刺激計(jì)劃，財(cái)政赤字將膨脹成天文數(shù)字，美國國債的風(fēng)險會大到無法控制。美元的信用危機(jī)會進(jìn)一步加劇，即使全部由美聯(lián)儲來購買也無濟(jì)于事。
再次，刺激計(jì)劃只能是臨時性的應(yīng)急措施，絕不能常規(guī)化、長期化。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長，要靠新的經(jīng)濟(jì)增長方式和增長點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)，不能靠刺激舊的經(jīng)濟(jì)機(jī)制實(shí)現(xiàn)。而出臺長期的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，會使得舊的經(jīng)濟(jì)機(jī)制固化，傷害經(jīng)濟(jì)的體質(zhì)，使未來更不容易復(fù)蘇。出臺第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，就意味著經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的常規(guī)化、長期化。所以，巴菲特等人想吃更多的“偉哥”，對別人和世界是不合適的。
最后，美國和世界經(jīng)濟(jì)要想走出危機(jī)和衰退、失業(yè)率要想降低，需要經(jīng)濟(jì)增長方式的創(chuàng)新，需要國際貿(mào)易走向均衡，這顯然不是經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能夠達(dá)到的。迷信經(jīng)濟(jì)刺激，如吃藥上癮。奧巴馬總統(tǒng)在7月11日的電臺演講時，明確否定了第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的可能性，是明智的。 |
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