大成基金日前表示，《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》的公布有利于人民幣區(qū)域化、國際化征程，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。由于中資銀行是人民幣資金最主要的提供者，人民幣國際化將有助于提升中資銀行在國際市場上的競爭地位。
大成基金認(rèn)為，人民幣跨境結(jié)算會為國內(nèi)銀行帶來人民幣結(jié)算收入，但考慮到對外幣結(jié)算、結(jié)售匯的擠出效應(yīng)，短期內(nèi)難以帶來大量新增手續(xù)費(fèi)收入。不過，這項(xiàng)舉措將給香港銀行業(yè)帶來更多人民幣業(yè)務(wù)，能夠增強(qiáng)國內(nèi)銀行在香港分支機(jī)構(gòu)對客戶的吸引力，提升市場份額。因此，投資者在投資過程中，應(yīng)綜合考慮試點(diǎn)城市、香港分支機(jī)構(gòu)等情況。
目前，A股市場銀行股2009年的市凈率和市盈率分別為2.8倍和17.4倍，對于該板塊的投資機(jī)會，大成基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及銀行業(yè)基本面的改善情況仍是決定銀行股估值水平最根本的因素，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況、貨幣政策變化情況及宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的利率市場化情況。對于具體公司而言，由于不良貸款的產(chǎn)生具有滯后性，因此更要高度關(guān)注未來兩年銀行的資產(chǎn)質(zhì)量變動情況。 |
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