6月2日下午4點30分，港股剛剛收盤，從5月23日開始停盤的中國聯通立刻發布公告稱，為進一步調整業務模式，集中優勢資源，聯通及其全資擁有的中國運營公司與中國電信上市公司訂立《關于CDMA業務轉讓的框架協議》，擬向中國電信出售 CDMA業務，總對價為438億元。同時，聯通集團、聯通新時空與電信集團訂立《關于CDMA網絡轉讓的框架協議》，擬向電信集團出售CDMA網絡資產，總對價為662億元。

1100億高價　電信現金流受考驗

　　得知這個消息，中國電信某區域分公司經理級管理人員感嘆：“用這個價格買C網，實在太高了。”此前數天，該管理人員曾經向記者透露，中國電信購買C網的心理價位是800億元左右。顯然，C網業務和網絡資產總共1100億元的作價，已經超出了預期。持有同樣觀點的還包括廣東聯通前總工程師廖曉濱，他認為，過千億的收購價高估了聯通C網的價值，800億元是比較合適的價位。
　　根據中國電信方面透露的信息，無論是集團還是上市公司，中國電信購買C網都將以現金支付。這對電信的現金流構成了巨大考驗，同時，也為中國電信將最先回歸A股市場的猜測增加了可信度。談到資金問題，國金證券分析師陳運紅預計，國資委會出資300億元至500億元左右補貼中國電信。
　　早在電信與聯通就C網價格進行拉鋸戰時，業內人士就分析，最終成交的價格應該更接近聯通1200億元的報價。行業資深分析師叢亮認為，從某種角度來講， C網資產屬于100%國有資產，此次出售過程中，保證國有資產的保值增值是重要內容之一。因此，國資委能在其中起到關鍵性的斡旋作用。
　　同時，他從中國電信未來發展3G的角度分析，認為這筆交易電信并不虧。“在國外，移動牌照一般要經過競拍才能獲得，歐洲電信運營商動輒數百億美元的3G 牌照拍賣費用，想必大家還歷歷在目。從這個角度分析，雖然中國聯通CDMA網絡并非3G網絡，但是，考慮CDMA2000業務的成熟度較高，CDMA平滑升級到3G網絡的過程是3個3G標準中最為容易的，也是耗費成本最低的，千億元的價格可謂是物有所值。”叢亮在得知C網成交價格后如是說。
　　另據記者從電信內部了解的情況，電信收購C網的同時不會大量引入原聯通C網員工，最多不超過30％。

網通成聯通子公司　聯通承諾不裁員

　　與此同時，聯通和網通的合并方案也在預期中。上述同一公告顯示，聯通與網通的合并將通過換股方式進行，聯通溢價3％換股網通，網通最終成為聯通全資子公司。合并交易完成后，聯通總股本將擴大為237.645億股，而網通方面，根據該公司隨后發布的一份公告，公司將在換股完成后退市。
　　中國聯通董事長常小兵介紹了換股后的聯通股權結構。新聯通分成三大板塊，一塊為網通，占總公司股權的29.49%；另一塊為聯通，占40.92%股權，其中A股又占該部分股權的82.10%；第三部分是公眾持股，占29.59%。
　　記者第一時間與網通市場部普通員工小吳取得聯系，他表示，這個方案，公司員工早就傳開了，他所在部門也曾與聯通相應部門開過多次會議。目前，網通員工擔心的是未來在新公司中的職位是否有所變化。
　　面對網通員工存在的疑慮，常小兵表示，聯通和網通合并后，新公司沒有裁員計劃。常小兵認為，這次合并，符合固定網絡和移動網絡融合的發展趨勢，有利于合并后的集團確立清晰的戰略目標。他同時強調，合并無論是對于聯通，還是網通的員工來說，都將迎來新的發展機遇。
　　根據聯通公司的規劃，今年9月，公司將召開股東大會，整個重組計劃在今年第四季度內完成。
　　中信證券電信業分析師張兵分析，重組后的新聯通擁有較強優勢的產業鏈，再加上此次收購價符合預期的利好消息，比較看好新聯通的發展前途。

新聯通實力平均　非對稱管制作用難料

　　出售C網，合并網通，常小兵清楚意識到，聯通未來的發展重點將是G網和3G。能否在移動領域取得突破，將決定新聯通的未來。
　　常小兵分析了重組后運營商在移動通信領域的狀況。重組后的移動通信領域，新移動將占據69%的市場份額，新電信則占8%，新聯通將占23%。在固話與互聯網業務方面，電信將占60%的份額，新聯通占30%，其他運營商占10%。
　　僅以上述數據分析，新聯通在移動通信和固網業務方面的實力最為平均。常小兵說：“重組后，公司能更好地整合固話與移動產品、終端、技術。對于商業用戶，也能提供一站式的解決方案，增長寬帶與多媒體業務能力。同時，新聯通也能提供更好的增值服務。”
　　盡管目前三大運營商在各項業務方面有差距，但是，考慮到非對稱管制政策存在，運營商發展前景難以預料。
　　所謂的非對稱管制，是指政府管制部門對處于不同市場條件下通信經營者予以區別對待，制定有利于新通信經營者傾斜政策和法規，在一定時期內，人為地制約處于支配地位通信經營者對市場控制力，而放寬對新通信經營者或處于非支配地位通信經營者管制，以達到進入通信市場所有經營者能公開、公平競爭的目的。常小兵認為，非對稱管制對于聯通來說，將是重要的發展機遇之一。
　　然而，對于希望在固網業務上有所突破的中國移動和希望能夠在移動業務上更上層樓的中國電信來說，“非對稱管制”何嘗不是一張王牌？
　　據悉，中國電信和中國聯通昨天已經分別向香港聯交所遞交今天上午9點30分復牌的申請。受重組消息影響，5月23日兩股停牌前，已經出現過一輪漲勢。受到C網落定和合并細節披露消息刺激，昨日3G概念股再次領漲，中興認購權證和國安認購權證大幅上漲，中衛國脈、中創信測、新嘉聯強勢漲停，長江通信、億陽信通、波導股份、湖北金環等眾多通信類個股漲幅居前。港股方面，中興漲幅也超過10％。中金公司分析，電信和聯通今日復牌后，有望帶動新一輪漲勢。