股市短期反彈反而增大贖回壓力 專家建議熊市投"基"要有耐心

　　基金遭遇大規(guī)模贖回的消息近日不絕于耳，股市連續(xù)遭遇"滑鐵盧"，自然讓更多基金公司如坐針氈，很多基金公司被動贖回基金應對"贖回潮"。隨著股市的反彈，投資信心遭受打擊的基民可能會選擇逢高贖回基金，屆時將進一步增加基金公司的壓力。

股市震蕩打擊投資信心

　　基金遇到贖回已經成為不爭的事實，記者采訪的六家基金公司的相關人士都表示，目前基金確實處于凈贖回狀態(tài)，不過沒有投資者想象的那么嚴重。某家基金公司人士表示，贖回的量在千萬左右，處于5千萬元以下。
　　國內一家知名基金公司負責人表示："之前一段時間基金一直處于凈申購狀態(tài)，從本周一開始公司明顯感覺到了贖回的壓力。"對此，一位業(yè)內人士表示，股市連續(xù)震蕩極大打擊了投資者的信心，很多基民紛紛開始贖回基金。

短期反彈反而增大壓力

　　滬指短期內的反彈并不能緩解基金公司的壓力，相反可能會迎來贖回的小高潮。德盛基金研究中心分析師表示，根據德盛基金研究中心問卷調查顯示，風險承受能力較高投資者的風險偏好為25%，承受能力較低的投資者則為15%，也就是說承受能力較高的投資者最多能承受的虧損為25%。如果從6100點算起到現在，股市的跌幅已經遠遠超過了所有人的最大承受能力。所以如果短期內股市出現連續(xù)反彈，前期被套的很多基民會進行減倉或者調倉操作，將使本已嚴重的贖回形勢雪上加霜。

基民應堅守投資規(guī)則

　　國內某大型基金公司相關人士表示，股市近期的表現確實讓不少基民"很受傷"，不過基民還是應該保持冷靜，不要盲目贖回基金，因為在此時贖回可能會因為處于最低點而損失慘重。投資者在牛市的時候要有信心，而在熊市的時候最重要的是要有耐心。
　　他強調，投資者一定要堅守投資規(guī)則。第一，投資要在自己承受的范圍之內，千萬不能借錢購買基金或者股票。第二，做好組合再入市。今年投資基金要做好資產分配，增加各類基金的配置比例，入市時要選擇把握好時機分批進入市場。

　　[相關報道] 贖基風險或大過買基

　　針對基金"贖回潮"，有業(yè)內人士認為，即使目前還不一定完全調整到位，但主要的風險已經基本釋放出來，"現在贖基的風險大過買基"，盲目殺跌不可取。
　　銀安盛基金副總經理兼首席投資官張建宏表示，市場一有短期波動，就急于贖回只能迫使基金經理被動減倉，喪失應有的投資收益。數據顯示，在1997－2007十年間，可統計的基金收益率為652%，基金長期投資價值非常明顯。
　　"其實現在贖回基金的投資者有不少在市場轉好的時候還會買基金的，如果波段操作不當，反而會影響收益。"有基金公司人士告訴記者，去年有一位持有人就多次申購贖回同一只基金，結果年底一算，全年下來，該基金的收益為140%左右，而該投資者最后的收益反而只有20%左右。他認為，如果不是急需要用錢，則不必為凈值短期波動而過于擔憂。
　　他表示，除了指數基金外，基金經理一般都會根據市場狀況對倉位主動調整，以在一定程度上規(guī)避風險。除了基金、股票可能帶來超額收益外，其他能跑贏CPI的大眾投資品種少之又少，所以現在明智的辦法仍是耐心持有優(yōu)質基金，適當增加對風險相對低的債券型基金的配置比例。