如果說QDII制度為開放資本賬戶打開了一條門縫,那么試點允許個人直接投資境外股市就擴大了這條門縫,這標志著在“循序漸進”開放資本賬戶的道路上,我國又向前邁進了一步。業內專家認為,此舉可以收到“一石數鳥”的功效:拓寬境內居民的投資范圍、促進內地與香港證券市場互通、緩解國際收支不平衡狀況和推動資本賬戶開放等。 業界關于允許境內居民進行境外證券投資的呼聲由來已久,應該說目前開辦這項業務的條件已經完全具備。比如,境內個人境外投資的意識和需求在不斷增加,越來越多的人希望能夠進行海外投資;國家外匯儲備充足,境內個人能夠有比較充裕的外匯來源;投資于香港市場又是比較合適的選擇,因為香港市場與國內經濟發展關聯非常密切。 中國銀行金融專家譚雅玲分析說,批準開展境內個人直接對外證券投資試點,有利于國內資金進入海外市場,緩解外匯儲備過多的壓力。她認為,中國資金進入國際市場,借鑒國際市場先進金融理念和技術,有利于提高投資者資金收益。以試點方式開展,保證了個人對外證券投資的穩步和有序進行。 外匯局有關人士介紹說,開展境內個人直接投資境外證券市場試點,將有助于促進個人境外投資有序進行,積累相關風險防范和監管的經驗。放寬個人對外投資的匯兌限制,是促進境內個人充分利用國際金融市場優化資產配置、分散投資風險、提高資金收益的有益嘗試,也是深化外匯管理體制改革,拓寬外匯資金流出渠道,促進國際收支基本平衡的重要舉措。 境內個人開展境外證券投資,與之前推出的QDII制度和經常項目下意愿結匯制度是一脈相承的,都是促進外匯資金有序流出、“藏匯于民”政策思路的具體體現。相關統計數據顯示,中國外匯儲備余額上半年已經突破了1.33萬億美元,同比增長了41.6%,這種增長目前仍在繼續,外匯儲備高速增長給宏觀經濟穩健運行帶來很大壓力。 香港證券市場同時兼具與內地經濟聯系緊密和國際化程度高兩方面特點,把香港市場作為境內居民個人資金出海的第一選擇非常合適。事實上,境內個人通過非正常渠道投資香港證券市場的行為早已存在,由此滋生的違法外匯活動不在少數,放開個人居民通過合法渠道投資境外證券市場,可以抑制非法外匯活動。 有專家提醒,居民個人資金獲準出海投資證券無疑是我國外匯管理體制的一項重要進步,但就居民個人來說,進行海外投資的時候還是需要多思量。首先是必須考慮到匯兌風險問題,目前人民幣升值預期仍然存在,即便不考慮證券市場的波動,選擇境外投資本身就面臨著匯兌損失。 |
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