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      強(qiáng)勢行情凸顯金融股戰(zhàn)略地位
          2007-04-26    徐方逸    來源:現(xiàn)代快報(bào)

        金融板塊行業(yè)景氣程度良好,將成為穩(wěn)定行情的堅(jiān)實(shí)力量。預(yù)計(jì)節(jié)后行情將出現(xiàn)橫向震蕩的“三角洲”形態(tài),未來指數(shù)漲跌幅度收窄將成為一種趨勢。

      金融板塊引領(lǐng)強(qiáng)勢

        近一段時(shí)間以來,金融行業(yè)景氣程度頗為良好,華夏銀行昨日率先漲停,帶動(dòng)民生銀行、浦發(fā)銀行等紛紛大幅上揚(yáng),成為主導(dǎo)大盤后期走勢的核心力量,預(yù)計(jì)該因素在中短期行情當(dāng)中將繼續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)性因素,成為A股估值穩(wěn)定的新動(dòng)力。
        數(shù)據(jù)顯示,2007年一季度銀行業(yè)景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新高,達(dá)到69.6%,連續(xù)第7 個(gè)季度攀升,表明銀行業(yè)經(jīng)營狀況良好;不良貸款率不斷下降,撥備覆蓋率計(jì)提充分,表明銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善,而2007年銀行將有望繼續(xù)獲得稅前工資抵扣和在2008 年兩稅合一,有效稅率將不斷下降,這些將刺激銀行釋放利潤;從宏觀調(diào)控方面來講,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對銀行影響有限,而加息對銀行影響偏正面;而股指期貨的推出將凸顯大市值銀行戰(zhàn)略地位。在銀行股帶動(dòng)下,市場心態(tài)逐步穩(wěn)定,周三大盤收盤再度震蕩走高,可以說銀行股和金融板塊已經(jīng)成為短期行情核心因素。
        有意思的是,在A股市場歷史走勢上,屢屢出現(xiàn)這樣的特征:即主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和上市公司引領(lǐng)整個(gè)大盤強(qiáng)勢。正是由于此,本輪牛市的發(fā)展脈絡(luò)其實(shí)是相當(dāng)清晰的,藍(lán)籌股的演繹主線也是相當(dāng)清晰的,只不過因?yàn)槟壳按蟊P處于暫時(shí)震蕩中,難以見到對指數(shù)的協(xié)同效應(yīng)。從這個(gè)角度上看,在個(gè)股充分活躍的前提下,未來指數(shù)總體強(qiáng)勢、橫向震蕩的概率較大。

      未來行情是“三角洲”

        從盤口來看,周三大盤以3708點(diǎn)低開后迅速走低,一度下探到 3656點(diǎn),而后繼續(xù)被蜂擁而至的買盤托起,經(jīng)過連續(xù)的三波上攻后,股指不僅立即收復(fù)失地,還在金融板塊的帶動(dòng)下創(chuàng)出新高,直指3800點(diǎn)關(guān)口。但從趨勢上看,目前上證指數(shù)的上攻斜率已經(jīng)收窄,走出大幅上升行情的可能性不大,更有可能出現(xiàn)類似于橫向震蕩的“三角洲”行情。在這種情況下,應(yīng)采取以下策略應(yīng)對節(jié)后的走勢。
        首先,在大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下,行業(yè)成長性良好,質(zhì)地優(yōu)良的公司將率先貢獻(xiàn)利潤,選擇那些行業(yè)增長前景明朗、公司成長可靠的大型優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,穩(wěn)定持有,可以獲得高于市場平均水平的收益。
        其次,近期市場進(jìn)入季報(bào)集中公布期,應(yīng)堅(jiān)持主題投資策略。如果說2006年屬于股改主題,那么,2007年將屬于包括定向增發(fā)和整體上市在內(nèi)的資產(chǎn)注入主題,可以帶給上市公司和投資者雙重的財(cái)富效應(yīng)。

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