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      七種異常交易行為將受深交所重點監管
          2009-07-07        來源:上海證券報

        深交所將重點監管七種重大異常交易行為,深交所專家提醒廣大股民切勿違規越線。
        為嚴格防范新股上市首日交易風險,維護證券市場秩序,保護投資者合法權益,日前深交所發布了《關于完善中小企業板首次公開發行股票上市首日交易監控和風險控制的通知》,明確規定“對通過大筆集中申報、連續申報、高價申報或頻繁撤銷申報等方式影響證券交易價格或證券交易量的賬戶,將依據有關規定采取限制交易、上報中國證監會查處等措施。”

        嚴打七種異常交易行為

        按照深滬證交所《交易規則》的有關規定,受到重點監控的異常交易行為多達13種,這7種異常交易行為是其中一部分。這7種行為包括:
        一是虛假申報。主要指作出不以成交為目的的頻繁申報或撤銷申報,影響證券交易價格。市場俗稱的“漲停板敢死隊”所慣用的操作手法之一就是虛假申報。近期證監會便對張建雄利用虛假申報手段操縱證券市場案作出了嚴肅查處。
        二是拉抬、打壓。主要指通過巨額申報、大筆申報、連續申報、高價或低價申報,造成股價大幅上漲或下跌。比較典型的例子是短線操縱,操縱者憑借資金優勢,以上述方式大量買入,將股價推高或在尾市拉抬股價,甚至拉抬至漲停,在次日或隨后的較短時間內在股價上漲后迅速拋售,獲取短線差價。
        三是約定交易。也就是市場俗稱的“對倒”,是指與他人串通,以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易,影響證券交易價格或證券交易量。在歷史上查處的多人合謀的市場操縱案中普遍存在這種違法行為。
        四是自買自賣。也就是市場俗稱的“對敲”,是指在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易,影響證券交易價格或證券交易量。在近期證監會查處的“中核鈦白股價操縱案”中,當事人程文水和劉延澤就存在著以自己實際控制的賬戶自買自賣的違法交易方式。
        五是連續集中交易。主要指單個賬戶或多個具有關聯關系的賬戶以其資金優勢,在一段時期內進行大量且連續的交易。在上述“中核鈦白股價操縱案”中,操縱者就是利用資金優勢和持股優勢,通過自己實際控制的賬戶連續買賣,影響“中核鈦白”的股價和交易量。
        六是異常回轉交易。主要指在權證等可進行T+0回轉交易的證券交易中,大量、頻繁在相近價位進行回轉交易,導致證券價格大幅波動。
        七是涉嫌內幕交易的有關交易行為。主要表現為在上市公司披露資產重組、重大投資、重大合同、定向增發、業績大幅變動等重大信息前,大量買入或者賣出相關證券。在“杭蕭鋼構案”中,有關當事人利用簽訂重大合同的信息,在上市公司披露前大量買入,中國證監會認定其交易行為構成內幕交易,并移送至司法機關,相關涉案人員最終受到了刑事處罰。

        勸誡投資者勿存僥幸心理

        當前,少數投資者為追逐投機利潤,采用包括上述七種涉嫌違法違規重大異常交易行為的交易方式參與證券交易,引起股價大幅波動。
        深交所提醒投資者,對異常交易行為千萬不要抱存僥幸心理。深交所已依法設立了市場監察系統,對證券交易進行實時監控。只要出現異常交易,市場監察系統就會自動報警。
        據介紹,交易所對重大異常交易行為實施嚴格的監管措施。在實時監控中,一旦發現投資者出現利用資金優勢巨額申報、連續申報、頻繁申報、虛假申報、拉抬股價等重大異常交易情況,交易所將立即發出電話警示和書面警示函。在受到交易所的警示后,這些投資者應當及時糾正交易行為,消除對市場的不良影響。倘若投資者不聽勸阻,繼續進行違規交易,對市場交易活動造成嚴重影響的,交易所將依據有關規定對這些賬戶采取限制交易、上報中國證監會立案查處等措施。截至目前,交易所已向中國證監會上報了多起投資者利用資金優勢大額申報、連續申報、頻繁申報、拉抬股價以及虛假申報的案件及相關異常交易賬戶。
        當前,中國證監會已建立了證監會、證監局、交易所“三位一體”的協同監管機制,快速并嚴肅查處了一批市場關注的典型案件,例如在查處“漲停板敢死隊”成員周建明以虛假申報、頻繁申報等手段操縱市場的案件后,最近又依法嚴肅查處了張建雄利用虛假申報手段操縱證券市場案,同時快速查處了程文水和劉延澤操縱市場減持解禁限售股份案。與此同時,證監會和交易所正在進一步加大對短線操縱的打擊和查處力度,深交所提請廣大投資者注意,一定要樹立理性投資的觀念,合法合規參與證券交易。

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