美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)日前公布了5月份和6月份貼現(xiàn)率會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，由于受到經(jīng)濟(jì)走軟及通貨膨脹上升的雙重影響，美國(guó)地區(qū)性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行選擇維持貼現(xiàn)利率于2.25%不變，等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布。

通脹面臨上行壓力

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，12個(gè)地區(qū)性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行中，有10家銀行贊成將貼現(xiàn)利率維持在2.25%不變。
　　會(huì)議紀(jì)要稱，贊成維持利率不變的地區(qū)性聯(lián)邦銀行行長(zhǎng)表示，短期內(nèi)既面臨上行風(fēng)險(xiǎn)也面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。該紀(jì)要稱，由于能源和其他商品價(jià)格上漲，這些銀行的行長(zhǎng)擔(dān)心通脹和通脹預(yù)期面臨上行壓力。
　　但是，會(huì)議紀(jì)要顯示，行長(zhǎng)們同樣也擔(dān)心實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在當(dāng)前信貸市場(chǎng)境況不佳而房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期萎縮的情況下。
　　會(huì)議紀(jì)要稱，鑒于短期經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗，地區(qū)性聯(lián)邦銀行行長(zhǎng)普遍認(rèn)為目前的貨幣政策立場(chǎng)仍基本適宜；繼續(xù)觀望、評(píng)估更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是一種頗為審慎的做法。

再提加息建議

　　12家地區(qū)性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行中，堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行呼吁將貼現(xiàn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.5%。會(huì)議紀(jì)要稱，建議加息25個(gè)基點(diǎn)的地區(qū)性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，但他們認(rèn)為通貨膨脹上行風(fēng)險(xiǎn)要大于經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)。
　　會(huì)議紀(jì)要表示，這些行長(zhǎng)認(rèn)為能源和大宗商品的潛在上漲趨勢(shì)將蔓延至其他商品和勞動(dòng)力市場(chǎng)的薪資水平，一些跡象表示通貨膨脹預(yù)期已經(jīng)有所上升。
　　會(huì)議紀(jì)要稱，這些銀行建議逐步調(diào)整從去年夏季開始推行的寬松貨幣政策；一些行長(zhǎng)指出，美聯(lián)儲(chǔ)的特殊流動(dòng)性安排已經(jīng)令金融市場(chǎng)的緊張狀況得到一定緩解。
　　費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)普洛瑟２２日說，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策必須轉(zhuǎn)變，具體時(shí)機(jī)要看經(jīng)濟(jì)改善情況，但他認(rèn)為加息宜早不宜遲，不應(yīng)等到金融和就業(yè)市場(chǎng)完全好轉(zhuǎn)再加息。
　　普洛瑟說，貨幣政策不能左右石油、糧食等大宗商品價(jià)格，但可以避免大宗商品價(jià)格上漲演化成全面通脹。普洛瑟說，目前看來今年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景比幾個(gè)月前的估計(jì)樂觀一些，但下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然疲弱并且失業(yè)率可能進(jìn)一步上升。他對(duì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的估計(jì)則更為樂觀，預(yù)計(jì)明年ＧＤＰ增速將回升至２．７５％，而失業(yè)率將回落至５．２５％。
　　現(xiàn)年５９歲的普洛瑟之前是紐約羅切斯特大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，在美聯(lián)儲(chǔ)屬于對(duì)反通脹較為積極的“鷹派”。他在美聯(lián)儲(chǔ)３月１８日議息會(huì)議上投了反對(duì)票，認(rèn)為７５個(gè)基點(diǎn)的減息幅度過大；在４月３０日的會(huì)議上也投了反對(duì)票，認(rèn)為不應(yīng)繼續(xù)降息。
　　上周，明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)斯特恩也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)等到金融和房地產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)結(jié)束才開始加息。普洛瑟和斯特恩均是美聯(lián)儲(chǔ)利率決策機(jī)構(gòu)公開市場(chǎng)委員會(huì)的投票成員。