美聯(lián)儲(chǔ)此次降息進(jìn)一步加劇了中美之間的利差倒掛，從而給國(guó)內(nèi)貨幣政策的運(yùn)行帶來了難度。
　　專家普遍表示，從近期看，美降息進(jìn)一步降低了國(guó)內(nèi)再次加息的可能，由于目前國(guó)際金融市場(chǎng)有望企穩(wěn)，人民幣升值的步伐也可能會(huì)放緩。在貨幣政策空間進(jìn)一步收窄，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境還未明朗的前提下，專家認(rèn)為國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)和手段應(yīng)適時(shí)適度調(diào)整，并加強(qiáng)防通脹、促就業(yè)的力度。

貨幣政策空間受限

　　美聯(lián)儲(chǔ)此次降息至2％基本符合市場(chǎng)預(yù)期，不過花旗銀行（中國(guó)）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為本次降息還略顯溫和，也為后期降息留有一定的空間。近期美國(guó)金融市場(chǎng)稍稍企穩(wěn)，前期美聯(lián)儲(chǔ)一系列的救市措施使市場(chǎng)對(duì)減息的依賴有所降低。他還認(rèn)為，美國(guó)此次降息后進(jìn)一步制約了國(guó)內(nèi)貨幣政策運(yùn)行的空間。
　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也認(rèn)為，近兩三個(gè)月中國(guó)人民銀行不可能出臺(tái)加息的措施，貨幣政策的使用頻率將不會(huì)像去年那樣頻繁。連平表示，從當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，通貨膨脹正處于下行通道，進(jìn)出口情況也在發(fā)生變化，二季度整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將會(huì)向好的方向發(fā)展，因此目前政府還沒有必要出臺(tái)相關(guān)的調(diào)控政策。
　　法國(guó)巴黎百富勤證券公司董事總經(jīng)理兼總經(jīng)濟(jì)師陳興動(dòng)表示，一般提高利率或?qū)嵭斜編琶黠@升值的效果會(huì)在8個(gè)季度后顯現(xiàn)出來，而目前國(guó)內(nèi)主要面臨的是成本推動(dòng)型的通貨膨脹。他認(rèn)為，鑒于目前全球經(jīng)濟(jì)情況，中國(guó)央行在利率、匯率政策上只要不進(jìn)行大的變動(dòng)即可，今年經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)應(yīng)轉(zhuǎn)移到控制通脹、保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和促進(jìn)就業(yè)上來。

調(diào)控應(yīng)進(jìn)一步靈活化

　　“雖然目前還不明朗，但第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)可能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較關(guān)鍵”沈明高說。
　　他分析認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度有進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，美元和歐元之間的匯率企穩(wěn)，將進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力，到那時(shí)不僅人民幣名義匯率有所上升，實(shí)際有效匯率也會(huì)隨之提高。雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響越加重要，不過沈明高也認(rèn)為，由于奧運(yùn)會(huì)的臨近、中小企業(yè)出口面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)及目前企業(yè)利潤(rùn)的擠壓，這些因素都將促使政府考慮放慢人民幣升值的步伐，為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的其它目標(biāo)留出更多的政策空間。
　　中國(guó)銀行全球市場(chǎng)金融部全球調(diào)研主管袁躍東認(rèn)為，總體而言美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控影響不大。他認(rèn)為，目前宏觀調(diào)控的重點(diǎn)應(yīng)放到通脹和升值預(yù)期上來，由于預(yù)期的作用，導(dǎo)致大量的熱錢涌入，加劇了市場(chǎng)的流動(dòng)性，如何加強(qiáng)對(duì)熱錢的監(jiān)管，采取相應(yīng)的財(cái)政政策調(diào)控預(yù)期非常重要。此外，他還表示，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)化的建設(shè)進(jìn)程，如采取相應(yīng)的貨幣政策后，不同的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有充分自主的空間進(jìn)行選擇調(diào)整，這樣才能進(jìn)一步發(fā)揮好市場(chǎng)配置資源的作用，加強(qiáng)靈活性。
　　陳興動(dòng)也認(rèn)為，由于當(dāng)前面臨的外部形勢(shì)有所緩和，政府的調(diào)控也需隨之有所調(diào)整，如在從緊的貨幣政策、投資項(xiàng)目上，適時(shí)適度地放開將對(duì)抵消國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)有一定的積極作用，雖然目前還較難確定次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響，不過政府可通過動(dòng)態(tài)調(diào)整經(jīng)濟(jì)目標(biāo)達(dá)到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目的。