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      確保競爭力 美國商會呼吁為資本市場松綁
          2007-03-13    記者:朱賢佳    來源:《上海證券報》2007-03-13 封七

        建議合并薩奧法和證券法
        呼吁企業停止發布季度收益指導
        建議允許審計公司接洽私人股本投資者

      建議簡化退休儲蓄

        建議美國金融市場工作小組承擔協調金融監管機構的任務
        自去年年初以來,在倫敦另類投資市場上市的美國企業數量幾乎翻番達60家。
        與紐約相比,亞洲以及歐洲日益成為受各國企業青睞的海外上市地點。
        經濟學家認為,美國市場競爭力被削弱,主要應歸咎于美國嚴厲的《薩班斯-奧克斯利法》。
        12日,以美國商會為首的團體發布了長達179頁、以“拯救美國市場競爭力”為主題的報告,并將引發以此為主題的辯論。
        今日,美財長保爾森將與前美聯儲主席格林斯潘、前財長羅伯特·魯賓、“股神”巴菲特、通用電氣CEO杰夫·伊梅爾特進行圓桌會議。周三,美國商會將與民主黨兩名立法官員以及SEC主席考克斯進行會談。主題均圍繞此議題。

      建議合并薩奧法與證券法

        今年1月,紐約市長布隆伯格和民主黨參議員查爾斯·舒默聯合撰寫了一份報告,警告稱紐約正面臨風險,其世界金融之都的地位可能將落到倫敦等競爭城市手中。
        12日美國商會發布的這份報告一針見血地點出薩奧法必須得到修正。報告建議,賦予美國證券交易委員會(SEC)解釋薩奧法并對證券類期貨產品進行監管的新權利。報告建議,將薩奧法案并入美國證券法,使得SEC在調整該法案上具有靈活性。該報告稱這將使得SEC在由國會委托的內部控制審查上有回旋余地,允許其減輕中小企業的負擔及成本。
        瑞士信貸的陶冬則表示,促使美國對薩奧法“動刀”主要有幾個條件:首先是要有足夠的時間積累,在過去兩三年,美國的海外企業上市明顯下降;其次,美國國會中的民主黨人現已全面執掌參眾兩院;第三,保爾森本人的華爾街背景也使得他有意愿改變過于嚴格的薩奧法。
        報告還建議,SEC對目前由美國商品期貨交易委員會(CFTC)負責監管的證券類期貨產品進行監督,并以“謹慎”的方法管理華爾街,與銀行業監管機構保持一致。謹慎方法之一是在大型證券公司設立SEC督導,并鼓勵在保密的基礎上解決問題,從而避免法律訴訟以及尷尬的公開。

      建議公司停止發表季度收入指導

        雖然該報告內容集中在監管體制上,但它也對美國公司提出的一些建議。根據美國商會的建議,美國公司將停止發表季度收入指導,該商會譴責季度收入指導對公司短期業績及達成收入目標的壓力過分關注。
        根據一份提交給國會的提案,四大會計師事務所將尋求“經過嚴肅考慮”的方法來降低遭遇重大訴訟的風險。報告稱,允許美國會計師事務所從海外投資者及合作伙伴處籌集資本,允許美國會計事務所接洽私人股本,并可能由此產生第五大會計師事務所。其他建議的修改措施還包括SEC應對美國私人證券訴訟改革法是否正意圖遏制瑣碎的證券集體訴訟進行評估。
        與此同時,報告還建議,布什政府下屬的金融市場工作小組承擔一個更大的任務,即協調該國的金融監管機構,人員也將得到擴充。布什的金融市場工作小組由美聯儲主席、財政部、SEC以及CFTC組成,會進行例行會議以交流觀點并作出政策建議。
        該報告還建議簡化退休儲蓄計劃。建議指出,任一擁有超過20名員工的美國公司應當要求與一家提供這些賬戶并能夠自動扣除薪金的金融機構建立聯系,員工可以選擇不參加這些計劃,而雇主可以提供匹配的計劃。

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