“目前在實體經濟領域，某些產業已經出現了產能過剩現象，在投資方面必須小心。”
　　這是中國人民銀行行長周小川近日在接受由中國人民銀行主管的《中國金融》采訪時所作表述。
　　金融危機爆發后，為保證中國經濟穩定發展，國家強化投資對經濟的拉動作用。而4萬億元經濟刺激計劃出臺后，各地許多項目集中上馬。
　　周小川指出，某些產業特別是一些常規制造業已經出現產能過剩現象，一些基礎設施領域也存在類似產能過剩問題。“比如某些公路，雖然從長遠來看是有必要的，但投資太早會出現沒有車流量的問題。大量信貸資金投向重復建設項目或產能過剩項目，不僅有違經濟結構調整的發展目標，也會給銀行信貸質量帶來風險。”
　　鑒于產能過剩已局部顯現，周小川認為，中國必須在投資方面找到新的增長點，而城鎮化過程中的投資需求正是這一新的增長點。“這些需求有其必然性和好處。必然性是中國處于城鎮化的發展階段，好處是這個投資是有實際需要的，并不太超前，是符合當前階段發展的，不是浪費的，也不會導致產能過剩。”
　　值得注意的是，各地大量興建的基礎設施和社會公用設施，有一部分未必有充足效益，即便有一些是有效益的，但也得益于財政性還款安排。其資金來源除中央撥款外，更多來自地方配套資金，而地方籌資主要渠道即各種政府融資平臺。
　　周小川指出，政府融資平臺主要有兩種融資方式：一種是以城市政府所擁有的土地作質押進行融資；一種是用綜合收費能力來保證支持項目的還款能力，而非靠項目自身的收費能力。“這就帶來了很多挑戰，解決得不好可能造成政府融資平臺還款能力欠缺、銀行產生不良資產等問題。”