經過縝密的籌劃,國內最大的擔保公司——中國投資擔保有限公司(簡稱:中投保)引入戰(zhàn)略投資者的方案目前已浮出水面。 中投保的全資控股股東國家開發(fā)投資公司(簡稱:國開投)日前在北京產權交易所發(fā)布的股權轉讓公告顯示,擬轉讓中投保44.6%股權,掛牌價格為21.39億元人民幣。 深圳一位擔保行業(yè)的資深人士透露,國開投已和幾家國際投資機構就該項股權達成了初步轉讓協(xié)議,在交易所公開掛牌只是轉讓程序的一部分,中投保希望通過引入外資戰(zhàn)投來拓展國際業(yè)務。 在該項股權的掛牌轉讓公告中,中投保也表露出了對于拓展國際業(yè)務的迫切,“本項目的意向受讓方應為聯(lián)合受讓體,為了吸引國外先進的風險控制和管理措施、拓寬國際業(yè)務合作領域,聯(lián)合受讓體至少應包含一家在境外注冊登記的機構,且外資總受讓股權比例不低于標的企業(yè)總股本的20%。” 對于該項股權的受讓方而言,面對中投保較強的盈利能力和充沛的現(xiàn)金流,國開投的出價其實并不算太高。相關數(shù)據(jù)顯示,中投保2007年實現(xiàn)利潤達6.4億元,2008年凈利潤為1.8億元,且中投保作為中國國際金融有限公司的第三大股東,持有7.65%的股權。 “作為國資背景的擔保公司,中投保擁有強大的政府及國企的業(yè)務資源優(yōu)勢,這一塊是外資最為看重的。”前述深圳擔保行業(yè)人士評價說。 但對于中投保而言,業(yè)務亦有短板需要彌補,這也是其引入外資戰(zhàn)投的初衷之一。相關資料顯示,截至2007年末,中投保公司累計承保業(yè)務16225項,累計擔保總額469億元,每項業(yè)務的平均擔保金額為289萬元。 “單筆擔保金額高說明中投保在中小企業(yè)融資擔保業(yè)務上相對較弱,而國內其他民營擔保公司,則在此項業(yè)務上做得風聲水起,外資機構在小額貸款擔保領域的經驗能夠增強中投保在此項業(yè)務上的能力。”上海擔保行業(yè)協(xié)會的一位人士認為。 以國內最大的民營擔保公司——中科智擔保集團為例,資料顯示,截至2008年12月,該公司擔保金額超過768億元人民幣,合計為高達6萬多家客戶提供融資服務,每家客戶的平均擔保金額為128萬元。顯然,以中科智為代表的民營擔保機構在中小企業(yè)融資擔保業(yè)務上更具優(yōu)勢。截至2009年11月,中科智累計擔保總額接近900億元人民幣。 前述上海擔保行業(yè)協(xié)會人士表示,“民營擔保公司的機制更靈活,擔保費率也較低,風控也相對更為嚴格,在中小企業(yè)貸款擔保業(yè)務上更具競爭性。國有擔保公司要想穩(wěn)固市場地位,必須在風控和機制上下功夫。” 事實上,在引入外資戰(zhàn)投方面,民營擔保公司早已做出了嘗試,且效果不錯。以中科智為例,2005年至2007年共引入亞洲開發(fā)銀行、花旗亞洲企業(yè)投資、凱雷投資及GE商務投資四家外資戰(zhàn)投,而這三年間,也是中科智發(fā)展最快的階段。中科智一位人士表示,“外資戰(zhàn)投的引入對于中科智整體業(yè)務能力的提升貢獻巨大。” 對于中投保而言,引入外資戰(zhàn)投的工作雖然啟動較晚,但前景亦被市場看好。前述深圳擔保行業(yè)人士認為,通過引入外資戰(zhàn)投,中投保的資源優(yōu)勢和背景優(yōu)勢能夠得到更為充分的發(fā)揮,畢竟在擔保行業(yè),外資顯然更有經驗。 |