中國聯通與西班牙電信之間的合作又一次升級。中國聯通為加強控股子公司中國聯合網絡通信(香港)股份有限公司（簡稱：聯通紅籌）和西班牙電信之間的合作，雙方已于9月6日訂立認購協議，每一方有條件地同意通過購買另一方的股份，即向另一方作出相當于10億美元的投資。
    根據協議，雙方實施上述投資方案有兩種途徑：方案一，西班牙電信按每股11.17港元的價格認購6.94億股聯通紅籌新發行股份，以及聯通紅籌公司按每股17.24歐元的價格認購4073.07萬股西班牙電信股份；方案二，西班牙電信按西班牙電信每股價格轉讓4073.07萬股西班牙電信庫存股作為向聯通紅籌公司的出資，實現西班牙電信按照聯通每股價格認購新聯通股份。
　　這顯然是雙方合作的升級版。今年初，香港的媒體就報道了中國聯通與西班牙電信簽署3G業務合作的框架協議，協議內容包括在移動通信、WCDMA制式3G服務，以及寬帶應用、國際業務、市場營銷以及面向企業客戶的電信服務等。
　　資料顯示，西班牙電信是西班牙證券交易所的上市公司，業務遍及25個國家，提供通訊、信息和娛樂解決方案。截至2009年6月30日，該公司總資產1025.39億歐元，凈資產186億歐元。2009年上半年，該公司實現營業實現營業收入275.88億歐元，凈利潤36.19億歐元。
　　截至目前，聯通紅籌公司并未持有西班牙電信的任何股權，而西班牙電信則間接持有聯通紅籌公司已發行股本中約5.38%的權益。若上述方案能夠順利實施，按照方案一，聯通紅籌公司將持有西班牙電信已發行股本中約0.885%的權益；按方案二，聯通紅籌公司將持有西班牙電信已發行股本中約0.892%的權益。而西班牙電信間接持有聯通紅籌公司已發行股份的比例將從約5.38%增至約8.06%。
　　中國聯通稱，聯通紅籌公司與西班牙電信已進行一系列業務合作和業務拓展，并分享雙方經驗。交易和雙方之間的戰略聯盟使雙方得以加強相互之間的戰略關系，并促進在諸如采購、移動通信服務平臺、向跨國客戶提供服務、技術和研發等方面進行合作。此舉亦使雙方得以分享在提供全業務電信服務、基于WCDMA 網絡進行3G 移動通信業務運營以及跨國運營方面的經驗。此外，這還將進一步實現雙方之間的協同效應，并且促進聯通紅籌公司戰略的實施以及核心業務的發展。