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      高價進(jìn)口打擊需求 華南液化天然氣困局難解
          2009-08-25    張楠    來源:中證網(wǎng)

          “國內(nèi)現(xiàn)有的LNG(液化天然氣)接收站項目或多或少都在推遲進(jìn)度,”一位接近中石化的分析人士對中國證券報記者說,“現(xiàn)在或許并不是繼續(xù)擴(kuò)大天然氣進(jìn)口的好時機(jī),進(jìn)口氣的定價太高了,國產(chǎn)氣的價格優(yōu)勢無可取代。”
        盡管石油公司仍陸續(xù)落實(shí)新的海外購氣合同,盡管長期看我國天然氣需求增長潛力極大,但至少在當(dāng)下,華南地區(qū)的LNG供需情況已經(jīng)陷入尷尬局面,進(jìn)口LNG只能看中長期的價格優(yōu)勢。

        進(jìn)口LNG陷尷尬困局

        回顧石油公司近年來在海外頻繁買氣的大手筆,其基本出發(fā)點(diǎn)就在于認(rèn)為國內(nèi)旺盛的天然氣需求增長迅速,需求方已經(jīng)可以承擔(dān)比國產(chǎn)氣更高的氣價。
        去年6月,中海油與卡塔爾液化天然氣公司簽署了一項為期25年的LNG購銷協(xié)議,每年將從卡塔爾進(jìn)口200萬噸LNG。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期該氣源將落戶中海油的浙江寧波LNG項目。今年7月,中海油寧波LNG接收站項目獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)。該項目一期總投資約70億元,計劃2012年建成投產(chǎn),每年可處理300萬噸LNG。
        據(jù)悉,卡氣將從今年9月開始執(zhí)行供應(yīng)合同,在寧波LNG投產(chǎn)前,將由中海油深圳大鵬LNG接收站負(fù)責(zé)接收卡氣。中國證券報記者從廣東大鵬液化天然氣有限公司獲悉,2006年投產(chǎn)的大鵬LNG接收站,從今年起將能實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行,達(dá)到設(shè)計供氣量370萬噸。
        分析人士表示,即使大鵬自有的氣源供應(yīng)已經(jīng)達(dá)到滿負(fù)荷,接收站也仍然有余地接入一定量的LNG,何況卡氣頭幾年的到氣量不會很大。
        不過,據(jù)新華社報道,目前浙江大部分的終端用戶與中海油僅簽署了意向協(xié)定,而不是正式合同。而易貿(mào)資訊LNG分析師盧慶對中國證券報記者表示,大鵬在廣東地區(qū)銷售卡氣遇到了困難,無論是燃?xì)夤具是燃機(jī)電廠,購氣意愿都不強(qiáng)。
        盧慶表示,影響卡氣市場開拓的最主要原因是卡氣價格高于市場預(yù)期,預(yù)計卡氣的到岸價格會在3元/立方米,幾乎是當(dāng)前大鵬接收站來自澳大利亞的LNG價格的2倍,而廣州、佛山、東莞三地民用天然氣的銷售價格分別為3.45元、3.85元和3.6元,燃?xì)夤具\(yùn)營卡氣的盈利空間有限。
        而燃機(jī)電廠則擔(dān)憂發(fā)電量可能下降以及替代能源的價格下跌。易貿(mào)資訊稱,華南不少燃機(jī)電廠用的是9E機(jī)組,燃料油和天然氣都可用來發(fā)電。目前燃料油的發(fā)電成本約為0.74元/度,如果卡氣與電廠的結(jié)算價格為3.5元/立方米,則發(fā)電成本約合0.7元/度,成本非常接近。

        國產(chǎn)LNG遭受擠壓

        除了進(jìn)口長期合同LNG當(dāng)前面臨困境外,國產(chǎn)LNG現(xiàn)貨廠商的日子也同樣不太好過。
        受主要用氣國需求萎縮和主要供氣國天然氣項目集中投產(chǎn)的影響,國際天然氣現(xiàn)貨價格持續(xù)走低,7月亨利港天然氣現(xiàn)貨均價為3.5美元/百萬英熱單位,美國能源署預(yù)計2009年該均價為4.24美元。而2008年該均價曾高達(dá)9.13美元。易貿(mào)資訊表示,LNG遠(yuǎn)東現(xiàn)貨市場8月到岸價估價為4美元左右。
        截至8月21日,NYMEX天然氣期貨價格也已經(jīng)連續(xù)12個交易日下跌,跌幅累計超過44%,并創(chuàng)下2002年3月以來的最低價2.78美元/百萬英熱單位。去年7月,該期貨價格曾創(chuàng)下13.69美元的歷史高點(diǎn)。
        現(xiàn)貨價格大幅走低,甚至已經(jīng)低過長期合同氣價,直接導(dǎo)致今年我國的LNG現(xiàn)貨進(jìn)口大幅增加,擠壓國產(chǎn)LNG的空間。
        以新疆廣匯股份為代表的國內(nèi)LNG生產(chǎn)商,上半年來已經(jīng)感受到壓力。盧慶表示,目前進(jìn)口現(xiàn)貨價格大約為1.5-1.8元/立方米,而新疆LNG現(xiàn)貨到粵價格約為3500-4000元/噸,約合2.5-3元/立方米。
        “國產(chǎn)LNG現(xiàn)貨大多處于微利甚至虧損經(jīng)營。”盧慶說,“但由于現(xiàn)在的價格已經(jīng)達(dá)到成本線,所以也沒有更多降價空間了。”
        廣匯股份的半年報顯示,由于LNG市場需求萎縮,公司LNG銷售量價齊跌,該業(yè)務(wù)上半年營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比分別下降了22.72%和48.39%,毛利率由上年同期的40.76%降至31.6%,其中天然氣銷售的毛利率由51.94%降至45.42%。
        廣東燃?xì)馍虝﨤NG分析師莊榮金表示,特別在最近一兩個月,外地進(jìn)廣東的LNG現(xiàn)貨量有所減少。雖然卡氣將會令該地區(qū)的天然氣價格提高一個“檔次”,但各LNG衛(wèi)星站并不會因此而提價。“在冬季天然氣消費(fèi)旺季到來之前,恐怕現(xiàn)狀很難有太大的改變。”他說。

        進(jìn)口LNG只能看中長期優(yōu)勢

        無論是進(jìn)口還是國產(chǎn),長協(xié)還是現(xiàn)貨,歸根到底,還是價格問題。
        分析人士指出,因為目前國際天然氣價格正處于歷史低水平,在氣價上升時期落實(shí)的天然氣長期合同價格,對買方而言反而成為了風(fēng)險。進(jìn)口LNG談判恐怕很難回到大鵬LNG接收站當(dāng)年簽下的澳大利亞西北大陸架2.85美元/百萬英熱單位的低價格,當(dāng)時,中海油還借深圳項目,成功入股澳大利亞西北大陸架天然氣開發(fā)項目,獲得了12.5%的股權(quán)。
        “川氣東送與其他國產(chǎn)氣相比價格已經(jīng)較高,但即使這樣,比起進(jìn)口LNG的價格來說仍然很低。”前述接近中石化的分析人士稱,“當(dāng)大批的LNG接收站開始投產(chǎn),國內(nèi)的天然氣使用成本會大幅提高,這對需求將造成重大打擊,特別是電廠。因為天然氣有LPG、燃料油等替代燃料,價格高了,就可能被替代。”
        石油公司的海外購氣大單仍在陸續(xù)簽署。因為市場普遍預(yù)期中國的天然氣需求空間極大,并且對價格的承受能力遠(yuǎn)不止目前的水平。
        中石油最近與埃克森美孚簽訂了為期20年的LNG購買協(xié)議,根據(jù)交易價值500億澳元和交易總量每年225萬噸LNG計算,購買價格大約為5.12元/立方米。據(jù)外電消息,由于部分擔(dān)心今后需求不足,中石油日前已決定暫停建造江蘇如東LNG接收站的第3個LNG儲罐。
        而中石油人士對中國證券報記者表示:“目前中石油的LNG項目距離投產(chǎn)都還有幾年時間,因此海外資源尋找和談判仍在進(jìn)行中,不會受到當(dāng)前需求和價格的影響。”
        分析人士指出,區(qū)域性和可替代性是天然氣需求的特點(diǎn),目前已經(jīng)投產(chǎn)的幾個LNG接收站都把電廠和城市燃?xì)庾鳛橹饕N售渠道。卡氣目前面臨的銷售問題是在天然氣跌價的時期遇到的特殊問題,進(jìn)口合同氣價格高在短期內(nèi)也是無解難題,只能有待中長期看漲才能體現(xiàn)出成本優(yōu)勢,因此,石油公司需在相對“便宜”的國產(chǎn)氣和“貴”的進(jìn)口合同氣中找到合適的比例。

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