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| 交強(qiáng)險(xiǎn)帶動(dòng)中國(guó)人保與平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)大幅提升 |
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| 2007-12-04 作者:盧曉平 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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從占有我國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)份額近7成的中國(guó)人保和中國(guó)平安財(cái)險(xiǎn)公司所公布的中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)下交強(qiáng)險(xiǎn)專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告可以看出，從去年7月1日到今年6月30日，兩車險(xiǎn)巨頭報(bào)出經(jīng)營(yíng)虧損分別是10.37
億元和1.86
億元。
“最重要的指標(biāo)是賠付率。中國(guó)人保交強(qiáng)險(xiǎn)的賠付率為62.9%，平安財(cái)險(xiǎn)的賠付率為57.5%。這兩個(gè)賠付率并不高，實(shí)際上甚至低于兩家公司的歷史總體賠付率水平”，中金公司的研究報(bào)告明確指出。
從中國(guó)人保和平安財(cái)險(xiǎn)總體賠付情況看，中金公司的研究報(bào)告清楚地列舉了從2002年至2006年以及2007年上半年兩家公司的賠付率。其中，平安財(cái)險(xiǎn)這些年分別是：57.1%、78.5%、77%、72%、69.6%、69%；而中國(guó)人保這些年的賠付率分別是：73.2%、71.4%、77.1%、68.1%、69.4%、67.1%。
“中國(guó)人保和平安財(cái)險(xiǎn)的交強(qiáng)險(xiǎn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)并沒(méi)有那么糟糕。經(jīng)營(yíng)虧損主要是由于中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不允許遞延經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用所造成的。經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用包括保單銷售傭金和其他直接承保費(fèi)用等。在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，這些費(fèi)用可以遞延和攤銷，使得當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用會(huì)下降”，中金公司的研究報(bào)告指出。
因此，中國(guó)人保在公告中聲明在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，其交強(qiáng)險(xiǎn)的承保是盈虧平衡的，若加上投資收益，則還有一些盈余。
那么，是什么原因?qū)е陆粡?qiáng)險(xiǎn)全行業(yè)虧損呢？
因?yàn)檫@兩家公司的交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)用率都非常高，“兩家公司交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的費(fèi)用率非常高，全都高于50%，這使得他們的綜合成本率高于110%，意味著不小的承保虧損”，中金公司的研究報(bào)告指出。
根據(jù)披露，平安財(cái)險(xiǎn)和中國(guó)人保，自2002年至2006年以及2007年上半年的總體費(fèi)用率分別是：41.3%、21.2%、20.2%、23.3%、25.8%、29.7%；23.9%、24.4%、22.1%、29.1%、29.5%、29.2%。
不過(guò)，所公開(kāi)披露的一切都是按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下不允許遞延和攤銷的原則計(jì)算的，所以很高。
“如果按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我們相信費(fèi)用率會(huì)顯著下降”，中金公司的研究報(bào)告指出。
按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中金公司估計(jì)中國(guó)人保和平安財(cái)險(xiǎn)在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)用率大約為35%-40%，使得實(shí)際的綜合成本率大約為92.5%-102.5%。
“這對(duì)一個(gè)以不盈不虧為原則的強(qiáng)制保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)是令人滿意的水平”，一位業(yè)內(nèi)專家指出。
讓投資者更為感興趣的是，由于交強(qiáng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，使得交強(qiáng)險(xiǎn)在推動(dòng)中國(guó)人保和平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)方面起到了很好的作用。
“首先，交強(qiáng)險(xiǎn)是強(qiáng)制保險(xiǎn)，機(jī)動(dòng)車擁有人必須購(gòu)買(mǎi)，而交強(qiáng)險(xiǎn)實(shí)施以前大約只有30%的車主購(gòu)買(mǎi)了第三者責(zé)任保險(xiǎn)（非強(qiáng)制的）。其次，交強(qiáng)險(xiǎn)也帶動(dòng)了非強(qiáng)制的車輛損失保險(xiǎn)的快速發(fā)展”，中金公司的研究報(bào)告指出。
根據(jù)披露，中國(guó)人保交強(qiáng)險(xiǎn)占總保費(fèi)收入比例為26.2%，占車險(xiǎn)保費(fèi)收入36.7%；平安財(cái)險(xiǎn)占總保費(fèi)收入比例為24.9%，占車險(xiǎn)保費(fèi)收入35.9%。隨著交強(qiáng)險(xiǎn)投保率的不斷提升，會(huì)帶動(dòng)更寬泛的保費(fèi)收入的提升。目前，全行業(yè)交強(qiáng)險(xiǎn)首年度保費(fèi)收入合計(jì)507億元。
其中，人保財(cái)險(xiǎn)在該期間交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入為213.948億元、已賺保費(fèi)為98.035億元、賠款為61.667億元、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為51.56億元、分?jǐn)偟耐顿Y收益為4.819
億元、經(jīng)營(yíng)虧損及期末累計(jì)虧損為10.373億元。
從外部環(huán)境看，由于環(huán)境改善，去年年底以來(lái)，保監(jiān)會(huì)加大了財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的價(jià)格監(jiān)管，有效遏制了嚴(yán)重的惡性價(jià)格戰(zhàn)，使得車險(xiǎn)和企財(cái)險(xiǎn)這兩個(gè)最重要的險(xiǎn)種的費(fèi)率水平明顯回升。
“我們相信這將幫助中國(guó)人保和平安財(cái)險(xiǎn)提升承保利潤(rùn)。”中金公司觀點(diǎn)明確。
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