經濟參考報

惠譽：2007年亞洲將有更多跨國證券化交易

2007-03-28 逢佳來源:《上海證券報》2007-03-28 封七

　　全球權威評級機構惠譽評級周二對外發布報告指出，今年亞洲金融集團將有更多跨國證券化交易。這份名為《亞洲(除日本外)2006年回顧與2007年展望》的資產證券化特別報告指出，更多商業銀行將會透過證券化的方式來提升其對既有放款組合的管理。
　　花旗集團日前成功推出的國際貿易融資債權證券化交易，為一跨多國進行的證券化產品，此類資產證券化交易，在亞洲(除日本外)并不多見，未來將是一個很好的參考范本。
　　新加坡與韓國仍將會是最積極參與海外資產證券化產品發行的兩個市場，至于所發行的資產類別則并無太大改變�；葑u同時表示，該公司預期其它市場的證券化商品發行量將會增加，例如中國大陸、中國臺灣及泰國，而泰國將在2007年時出現第一筆海外發行的證券化商品。
　　在韓國，惠譽預期證券化商品的海外發行量將會持平。其中資產基礎證券化（ABS）的發行量將因為幾個主要發行人，包括LG Card、現代資本等，擁有其他替代性的資金來源（如內部資金或發行公司債）而較去年下滑；另一方面，房屋抵押貸款債權證券化（RMBS）的發行量則因為渣打所并的韓國第一銀行的持續發行，以及其它商業銀行基于資金需要和風險管理而首次發行此類證券化商品而增加。
　　惠譽表示，2007年商業不動產抵押貸款證券化（CMBS）產品在新加坡的發行量將會恢復動能。目前新加坡共有14個房地產投資信托（REITs），惠譽預測將會有更多這類信托在亞洲(除日本外)找尋收購不動產的機會，并將透過發行CMBS來為這類收購提供融資。
　　另外，中國香港地區銀行業充裕的資金將繼續抑制證券化市場的形成。2007年香港的資產證券化市場將繼續維持安靜的狀態，至于可能以香港不動產作為標的物的CMBS的發行，很有可能是以在新加坡上市的REITs來主導發行。

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