許多理財公司或工作人員,在行銷時經常提到“資產配置”一詞,報章雜志上也常有各投資機構提供的資產配置建議,這讓很多投資人誤以為做投資就一定要進行資產配置。其實,資產配置并非人人需要。 “資產配置”一詞源自于2000年之后,全球委外代工趨勢形成,投資人驚覺全球股市的相關系數變大,聯動性增加,在美國科技網絡泡沫化發生后,全球股市一并重挫,無一地區幸免,一次股災就讓許多人的財產大幅縮水,此時,投資者便開始提出“通過資產配置達到分散風險”的做法,于是2001年就開始推出全球平衡型或組合型基金,在各行銷渠道開始教導銀行或行銷人員資產配置的重要性。 但真正所謂的“資產配置”是指相關性低或負相關金融投資工具的組合,其目的是為了“穩定獲利,降低波動風險”,這樣才能真正有效地分散風險。例如:股票配債券,長期來看,通常股票在下跌時,債券表現是上揚的。 但我們發現有許多行銷人員及投資人員誤用了資產配置的觀念,殊不知不得法的分散投資,反而對整個投資獲利及理財結果會造成一定的負面影響。資產配置對金額較大(指100萬元以上)的投資,確實可發揮風險分散的效果,但就小額(通常指未滿100萬元者)投資來看,效果并不大。風險屬性較高的年輕人或小額投資人,如果做了資產配置或投資標的太多,因資金有限,也沒有太多的時間做管理,反而無法達到資產效率化。 因此,小額的投資或積極型的投資人,無需進行資產配置或基金組合動輒超過10只以上。你必須考慮自己的資金成本和多頭市場的時間成本,將“有限的資金做有效率的運用”也就是“資產效率化,本金極大化”,以此來追求較高的獲利。 而且,投資以賺錢為前提,資產配置也非在每個時間點都需要做。當景氣邁向擴張,央行開始調高市場利率時,就不能購買債券,因為升息會讓債券價格滑落,此時應將投資資金放在股市上;若央行開始調降利率,代表經濟景氣開始有趨緩的疑慮,此時,就要在賬戶內做資產配置,以降低未來股市所產生的波動風險。 所以,做投資時,并非每個人或每個時間點,都需要做資產配置,而應根據每個人的資產狀況、理財目標、風險屬性,以及市場景氣的變化,來決定資產配置與否。 |