假如不出意外,到今年一季度末,中國的外匯儲備將超過2萬億美元。對這么大一筆錢,到底怎么用,近來,有不少分析人士對此表現出濃厚興趣。

　　其實,外匯儲備問題,并不是一個適合大眾消遣的茶余性話題。面對日益嚴峻的世界經濟形勢,現在更需要問的是,在全球貿易保護主義持續升高的情況下,如何調整投資與貿易結構,保持國際收支平衡,讓既有的外匯儲備成為中國參與世界經濟新一輪大調整的有效籌碼。這才是關鍵。
　　大家知道,外匯儲備是一個經濟體積累的以外匯計價的資產,是重要的戰略資源,主要用于平衡國際收支,在國際間進行經濟、金融和相關生產要素與資源的優化配置,以實現自身利益最優化。它是一種主要用于境外的金融資產。然而,奇怪的是,有專家認為,最好是把這筆錢分給國內老百姓,以此來擴大內需、刺激經濟。
　　如果這條消息屬實,那么這位專家提出的招,不僅鬧出了常識性笑話,解決不了外匯儲備作用于內需的問題,更在撩撥老百姓情緒的同時,轉移了問題的焦點,使中國的外匯儲備及其背后的國際投資與外貿結構等問題,在一片嘈雜聲中,被模糊了。而媒體的炒作,除了短時間吸引了眼球、增加了點擊率外,并沒有多大意義。
　　問題是,在人們以游離主題的方式,消解了這個話題的同時,中國的外匯儲備,從它的增長來源,到內在結構與功能,都在發生悄然變化。特別是在主要貿易伙伴的進口需求大幅萎縮、保護主義暗流盛行的情況下,在進出口增幅快速下降、外貿形勢十分嚴峻,外商直接投資出現較大波動的情況下,外匯儲備是否還會像過去那樣增長,是個值得觀察的問題。
　　據統計,今年1月,中國的進出口總值1418億美元,比去年同期下降29%。其中出口下降17.5%,進口下降43.1%。在與主要貿易伙伴的雙邊貿易中,中歐貿易下降18.7%,中美貿易下降15.2%,中日貿易下降28%。盡管1月份實現貿易順差391億美元,增長102%。但這是在進口降幅更大的情況下實現的。而據商務部信息,今年1月,中國非金融類實際使用外資同比下降32.67%。
　　這組數據說明了什么？如果剔除1月份的春節因素,作連續幾個月的環比分析,可以發現,中國的外貿與外商直接投資形勢還是很不尋常的。特別是與發達經濟體的貿易關系,受經濟衰退影響,很難在短時間內扭轉下滑局面,改變下降趨勢。比如,去年第四季度日本GDP環比下降3.3％,歐元區環比下降1.5％,美國環比下降1％。這種頹勢都在與中國的貿易上有所表現。
　　也就是說,在發達經濟體大面積衰退,自身也在爭取擴大出口、刺激內需的情況下,中國經濟再要像過去那樣,通過加大對發達國家的出口,來擴大順差、賺取外匯、積累財富,已變得十分困難,甚至是不可能了。特別是在各經濟體貿易保護主義日益高漲的情況下,與美、歐、日等主要貿易伙伴的貿易額大幅下滑,必將影響外匯收入,影響外匯儲備結構。
　　而從中國自身看,過去30年,主要采取的是非均衡發展戰略,強調積累。特別是沿海地區高度依賴外需的外向型經濟,利用廉價勞動力與資源優勢,向各經濟體特別是發達經濟體出口廉價商品,通過巨額順差,積累外匯儲備。這樣一種發展模式,在強調社會保障、環境保護的今天,在勞動力成本和資源價格大幅提高的今天,還能不能繼續呢？答案當然是否定的。
　　現在的情況是,改變對外貿易與投資結構,以優勢互補、互利共贏為前提,實現貿易自由化與便利化,在謀求雙邊利益最大化的同時,努力實現貿易平衡,保持國際收支在正常范圍內波動。這是包括新興經濟體在內,各大經濟體力圖擺脫本次金融危機影響、走上復蘇道路的共同愿望,也是抵抗形形色色的貿易保護主義應有的姿態。
　　在國內外經濟環境都已發生明顯變化的情況下,中國的投資與貿易結構,以及在此基礎上的外匯儲備結構,顯然也會跟著發生變化。特別是外匯儲備的增量部分,從哪里來,又會用到哪里,正是一個新的問題。從目前的情況看,正是由于擁有近2萬億美元的外匯儲備,才使中國在新一輪世界經濟大調整中,有了很大的話語權,有了與發達經濟體進行合作對話的籌碼。
　　由此觀察,在國際社會貿易保護主義的陰影短期內只會越來越濃重的情況下,在外匯儲備的增量因素越來越不確定的情況下,對存量外匯儲備要慎之又慎。只有從可持續發展的角度出發,從全球化配置資源的角度出發,部署未來30年中國經濟的新格局,才能用好這筆用30年心血積累起來的外匯財富。