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| 2007-03-12 作者：張煒 來源:中國經濟時報 |
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有關利息稅存廢的話題，在今年兩會上再次熱起來。據媒體報道，包括著名經濟學家吳敬璉在內的27名全國政協委員，聯名向大會提交了關于取消利息稅的提案。
想想也是，那些把錢存在銀行的老人，還要因為利息稅而被扣掉20%儲蓄收益。我國的利率不高，雖然宏觀調控壓力存在，但央行在加息手段的使用上表現得非常克制，去年以來只是上調一次存款利率。國內早有經濟學家提出，“不應該征收利息稅，而是應該征收資本利得稅”。可是為了保護股市，資本利得稅幾乎是一個碰不得的敏感話題。上月“2．27股市大跌”，“元兇”之一便是有傳聞稱要對個人炒股投資收益征收資本利得稅，很快財政部和國稅總局便公開辟謠。實在是反差鮮明：存錢的老百姓不會“用腳投票”，相反儲蓄越積越多，利息稅被征得“無可奈何”；善于“用腳投票”的證券投資者則“高枕無憂”，不必擔心管理層“敢于”征收資本利得稅。
更令人費解的是，反對取消利息稅的觀點，看到的問題與現象截然相反。某專家去年5月稱，“目前我國居民儲蓄結構中，有錢人的存款遠遠多于普通居民，所謂存錢越多，納稅越重，從這一角度上而言，利息稅的征收，一定程度上起到了調節收入分配的作用。此外，幾百億元的利息稅主要用到了中低收入者群體生活的改善，這在高收入人群等部分群體利益受到影響的同時，兼顧了更大范圍的公平。”這也就是說，中低收入者不該對利息稅有意見，而應該相反感謝利息稅的存在。
然而，這樣的觀點拿到中低收入階層中討論，恐怕很難得到支持。零點研究咨詢集團去年在廣州的一份抽樣調查顯示，有42．9%的廣州市民希望一次性取消利息稅。部分被調查者認為，“工薪階層儲蓄，有錢人投資”，利息稅不能起到調節收入分配的作用。
倘若為了兼顧公平，為什么不征收資本利得稅，要知道證券投資者的風險承受能力強得多，其中的大部分又資金實力更雄厚。也許是“另有隱情”，征收資本利得稅對股市構成利空，不利于股市走牛，還可能影響到企業上市，對發展直接融資不利；取消利息稅，則會吸引儲蓄資金回流，儲蓄存款進一步膨脹，使銀行面臨更大的壓力，并間接對股市構成利空。而且，利息稅的取消還可能導致國債的發行成本走高。本月初發行的3年期和5年期憑證式國債，票面年利率分別為3．39%和3．81%，均低于同期整存整取的利率，是由于到期利息無需繳納20%的利息所得稅，實際收益率較同檔期儲蓄利率高，才對儲蓄資金構成吸引力，吸引老年投資者一大早就排隊搶購。
不過，管理層還是應該面對現實，尤其目前處于加息預期較強的階段。資本利得稅可以不征收，利息稅又為何不能先讓其“退休”。一方面，現在每年的利息稅收入為400多億元，國家財政應該能夠承受得起取消該部分的損失。另一方面，利息稅的征收并沒有實現控制儲蓄率增長的目標，居民儲蓄余額在2000年首次超過6萬億元，膨脹到2006年的14萬億元。顯然，中國的儲蓄率高居不下，有特殊的國情因素。如果養老、教育、住房等問題依然困擾，區區400多億元利息稅又有多少力量把儲蓄率“拉下來”。在低收入者群體較龐大的情況下，儲蓄依然是他們家庭理財的基本工具。倒還是不征收資本利得稅或許更有功勞，保持證券市場的持續穩定發展，更有利于分流儲蓄資金。 |
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