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    1. 40%的私募收益意味著什么
      2015-06-10    作者:周科競    來源:北京商報
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        近日聽聞一位朋友購買了年息40%的私募產品。這不僅反映出私募膽量越來越大,也說明投資者的胃口越來越大,但這些越來越膨脹的情緒,真的能夠幸福到永遠嗎?

        以前常常接到電話,所謂的理財產品年收益率一般為12%-15%,現在私募基金受到牛市的鼓舞,紛紛提高利率吸收民間資金,以達到獲取更高收益的目的。于是便有了年收益率40%的私募產品。

        40%的收益率水平是什么概念?余額寶的收益率大約為4%,銀行抵押貸款實際利率大約在6%-8%之間,信用貸款的利率大約為12%附近,信用卡罰息利率為18%,民間借貸利率最高也就是24%附近,40%的利率可以直接秒殺所有利率水平,開出這一融資條款的私募基金經理,目的一定是為了利用牛市盡可能多地獲得投資收益。

        本欄猜測,這一基金經理認可牛市一定能夠上漲到10000點,那么從5000點看仍有翻倍的獲利空間,讓出40%的利潤自己還有60%的收益,是很劃算的買賣。但是如果股指沒能如約上漲到10000點怎么辦?私募基金經理拿什么支付這40%的收益?

        因本欄無法直接向購買者了解情況,只能枉自揣測,一種可能是這40%指的是過往業績;第二種可能是40%屬于預期收益率;第三種可能是私募基金經理心中過于膨脹,并未思索達不到預期收益的可能,只想到了收益。

        先不擔心該投資者能不能實現自己的預期目標,咱只說現在投資者的心態。有行家曾說,當股市見頂的時候,有幾種跡象,一是談論股票的人越來越多,二是越來越多的人主動向別人推薦股票,三是炒股變為優點,值得向他人炫耀,甚至成為相親時的亮點。

        上述三點雖然并不能決定股市走向的變化,但是卻也有些道理。現在的很多投資者,炒股似乎已經成為主業,工作反倒退居次要位置,假如領導對此提出批評,投資者甚至可以為了炒股而辭去工作。這也反映出人心的膨脹。還有行家說過,當人心開始膨脹的時候,就是投資者該獲利出逃的良機,這一規律雖然沒有理論上的依據,但本欄的一些朋友,也有過幾次在心理膨脹時不退出而引發的大幅虧損,故投資者對于心理膨脹時的自己要有所警惕。

        股指站上5000點,投資者開始遙望6000點,牛市能走多高,本欄不愿評價,但當投資者發現股市開始調整的時候,還是應該多想想風險的存在。

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