上海機場因外資持股合計超過28%，上交所暫停了上海機場的滬港通買入申報。假如有內(nèi)資通過滬港通買入上海機場，將可以避免上榜，同時滬港通的交易手續(xù)費據(jù)說只有0.015%，低于內(nèi)地交易成本，故不排除這些滬港通買入資金為內(nèi)資繞道的可能。

　　早前，曾有分析師說，香港券商的傭金水平比內(nèi)地要低，大約為成交金額的萬分之一點五，而內(nèi)地最低的也要萬分之二，這對于資金量比較大、交易比較頻繁的投資者來說，先把資金轉(zhuǎn)入香港，然后再通過滬股通購買A股，100萬元資金的投資者，每次成交就能節(jié)省50元，如果是快進快出每年交易100個來回，那么就能節(jié)約1萬元。

　　僅僅是節(jié)省交易成本還不算什么，對于資金量更大的超級散戶以及部分中小機構(gòu)，并不希望自己的名字出現(xiàn)在前十大股東行列，以前可以通過融資渠道隱藏自己的名字，十大股東只顯示某某證券的信用交易賬戶，而不顯示具體的張三李四。現(xiàn)在滬股通也一樣，顯示在十大股東榜上的名字是香港中央結(jié)算有限公司，更加找不到背后的持股者是誰，這對于坐莊資金有百利而無一害。

　　說持有上海機場的滬股通資金或為內(nèi)地資金，并非全無線索。同樣屬于機場股票的白云機場，截至3月31日，香港中央結(jié)算有限公司只持有0.48%的A股，該股市盈率僅14.2倍，遠低于上海機場的23.4倍，假如外資真的看好上海機場，是否也應(yīng)該相應(yīng)配置一些白云機場股票呢?

　　此外，投資者通過香港券商購買A股，還可以享受到香港股市便捷的融資服務(wù)。香港股市一直有孖展業(yè)務(wù)，即可以向投資者提供1：1的融資服務(wù)，因為香港市場利率極低，故在香港券商處進行融資交易，較內(nèi)地券商的融資服務(wù)不僅金額更大，而且利率也便宜得多。

　　本欄想說，表面上看上海機場被境外資金嚴重看好，持股甚至已經(jīng)超限，但這并不能理解為上海機場具有比其他股票更好的投資價值。更大的可能是操盤上海機場的主力資金刻意超限以吸引投資者的眼球，讓投資者發(fā)現(xiàn)上海機場的投資價值。但最終上海機場能不能給投資者帶來更高的收益，仍然是未知數(shù)。

　　證券市場中，有太多朦朦朧朧的東西，上市公司的業(yè)績要猜，是否造假也要猜，就連股東真實身份也有太多辦法隱瞞，例如信用賬戶，例如偽裝成成千上萬的散戶，例如合伙人公司，再例如繞道滬股通。投資者也不必太跟這些公開信息較真，本欄認為，牛市發(fā)展到現(xiàn)在的階段，任何公司的真實利好都不足以補充股價的巨大泡沫，股價的漲跌完全決定于資金面的供給，投資者與其浪費精力去研究上市公司信息，還不如看看盤面，尋找主力資金剛剛進入、股價經(jīng)過調(diào)整后漲幅不大的股票介入，或許還能有點勝算。