在連續多日上漲之后,昨日A股盤中大幅震蕩,兩市成交總額高達9149億元,再創歷史新高。
量和價是股市中最重要的兩個指標,并呈現出非常強的正相關,而且量往往比價先行,有成交量的上漲才會更加穩固。本輪行情中,成交量就是明顯的先行指標:7月28日,兩市成交額達到3338億元,其中滬市成交達到1804億元,創出10個多月的新高,大幅超越深市1534億元的成交額,這也是此前的相當一段時間所罕見的。當日,大盤藍籌股一改此前疲軟的走勢,集體放量大漲,推動上證指數上漲2.41%,深成指漲幅更是超過3%,打響了本輪牛市的第一槍,也揭開了藍籌股上漲的序幕。
10月下旬,隨著滬港通開通時間明確,大盤出現新一輪放量,單日總成交突破4000億元成為A股新常態。不過,這樣的新常態在11月下旬再度被打破,短短8個交易日,滬市成交額連續突破3000億元、4000億元,直至昨日達到5298億元,深市成交額亦逼近4000億元關口。昨日,兩市共有中信證券、民生銀行、中國平安、海通證券等4只個股成交金額超過100億元,另有15只個股成交金額超過50億元,這19只個股的總成交金額1527.4億元,占到兩市總成交額的近17%。這19只個股除包鋼稀土外,全部是券商和銀行股,這正是近期市場的最大熱點,而且這19只個股中,有17只盤中沖高回落,有8只收盤出現下跌,熱門股的追漲風險初步顯現。
股市的賺錢效應吸引了大量資金進入股市,而融資作為最便捷的加杠桿手段,也呈現爆發式增長。截至本周二,兩市融資余額已從7月28日的4280億元增加至8402億元,幾近翻倍。與融資大增相對應的是,融資盤占市場總成交的比例也急劇上升。數據顯示,11月中旬兩市融資買入額還在500億元以下徘徊,但從上周三到本周二的5個交易日中,每天的融資買入額都在1000億元以上。而融資盤換手率的大幅增加,也顯示出投資者持股心態有所變化,市場的波動有加大的可能,這對習慣追漲殺跌的中小投資者來說,交易風險也會因此增大。
從中長期來看,天量傳遞出積極的信號,那就是增量資金不斷入市,調整之后行情或許能再創新高。但投資者需注意的是,加杠桿資金是把雙刃劍,融資盤雖可以將股指推向新高,但行情一旦回撤,資金集中加速離場的踩踏風險不可不防。