<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 黃金熊途何時(shí)休
      2014-11-03    作者:余豐慧    來源:證券時(shí)報(bào)
      分享到:
      【字號(hào)

        上周對(duì)于黃金多頭而言無異于一場(chǎng)噩夢(mèng)。金價(jià)暴跌逾50美元,單周下跌了4.74%。

        從2013年初美聯(lián)儲(chǔ)開始動(dòng)議退出QE開始,筆者就告誡投資者,黃金價(jià)格開始進(jìn)入下行通道,依靠中國大媽是買不漲黃金的。主要依據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走勢(shì),以及歐洲、日本央行貨幣政策變化。

        貨幣政策對(duì)黃金行情影響最大,美元價(jià)值直接決定金價(jià),而美元走勢(shì)主要受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策影響。美國經(jīng)濟(jì)向好、失業(yè)率下降、通脹無憂,必將支撐美元走強(qiáng)。黃金作為規(guī)避通貨膨脹的工具必將受到打壓。

        2008年前后黃金罕見走強(qiáng)的主要因素是美國超低利率的貨幣政策和三輪數(shù)量寬松(QE)的結(jié)果。如今,美國經(jīng)濟(jì)幾乎可以用強(qiáng)勁增長來表述,第三季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率為增長3.5%,優(yōu)于分析師預(yù)估的增長3.0%,這令美元受到鼓舞,成為走強(qiáng)的基礎(chǔ)。美國失業(yè)率下降至5.9%,甚至低于2008年金融危機(jī)前的水平,美國沒有繼續(xù)放松貨幣的理由。美國通脹一直維持較低水平,增強(qiáng)了人們手持美元的信心,同時(shí),降低了投資黃金保值的預(yù)期。這是從長期趨勢(shì)分析黃金價(jià)格持續(xù)走低的根本性因素。

        10月27日~31日黃金的暴跌,直接原因是美國宣布終結(jié)QE,以及美國一系列超乎市場(chǎng)預(yù)期的向好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。同時(shí),日本央行10月底決議,將每年基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張到80萬億日元,而此前目標(biāo)是60~70萬億日元。受此消息推動(dòng),日元全盤暴跌,美/日突破112大關(guān)暴漲2.8%,美指強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng),并刷新四年高點(diǎn),打壓金價(jià)重挫30美元。道理很簡(jiǎn)單,其他任何貨幣的大幅度貶值,都將使得美元相對(duì)升值。美元升值必將促使黃金價(jià)格持續(xù)下跌。

        上周黃金價(jià)格大跌,投資者觀點(diǎn)分化。一種認(rèn)為,黃金價(jià)格到了最底部,是抄底黃金的絕佳時(shí)機(jī)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,黃金價(jià)格仍然維持繼續(xù)走低態(tài)勢(shì),切不可盲目抄底,否則,必將被深套,要吸取中國大媽的教訓(xùn)。筆者認(rèn)為,根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)和各國貨幣政策的宏觀走勢(shì)分析,黃金價(jià)格仍有走低可能,盲目抄底必有風(fēng)險(xiǎn)。歐洲和日本經(jīng)濟(jì)仍在低迷中掙扎,貨幣政策繼續(xù)寬松在意料之中,那么,美元相對(duì)繼續(xù)走強(qiáng)的可能性很大。

        美國經(jīng)濟(jì)走好,失業(yè)率下降,必然伴隨著通脹慢慢抬頭。通脹抬頭對(duì)黃金行情是把雙刃劍。一方面會(huì)使得投資者以及普通居民規(guī)避通脹而買入黃金,促使黃金價(jià)格走高,對(duì)黃金市場(chǎng)構(gòu)成利好;而另一方面美國視通脹為大敵,必將迫使美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)用加息工具,使得美元升值,對(duì)黃金市場(chǎng)構(gòu)成利空。而后一種可能性大于前者。因?yàn)椋谕浻兴ь^,黃金市場(chǎng)還沒有反應(yīng)過來時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)加息。加息動(dòng)議已經(jīng)持續(xù)爭(zhēng)論很久了。10月29日,美聯(lián)儲(chǔ)聲明公布后,利率期貨走勢(shì)顯示2015年9月加息的幾率超過50%;此前則預(yù)示將在2015年10月加息。

        QE完全退出后,加息預(yù)期是懸在黃金市場(chǎng)頭上的又一把利劍。這把利劍落地,黃金市場(chǎng)才可能結(jié)束熊途。筆者認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)加息利劍落地之時(shí),也許是黃金市場(chǎng)利空出盡之日,在此之前,投資黃金風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。

        凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
       
      集成閱讀:
      · 未來10年國產(chǎn)機(jī)器人面臨黃金發(fā)展期
      · CFTC數(shù)據(jù):對(duì)沖基金看好黃金
      · 房地產(chǎn)短期將下行 城鎮(zhèn)化支撐未來黃金十年
      · 黃金上盛開的櫻花:Wellendorff東京指環(huán)
      · 上海銀行率先開展自貿(mào)區(qū)黃金進(jìn)口交易
       
      頻道精選:
      · 【思想】謹(jǐn)防量化寬松的慣性作用 2013-06-14
      · 【讀書】把握投資中最簡(jiǎn)單的事 2014-11-03
      · 【財(cái)智】貨幣基金三季度“降溫” 股基積極加倉 2014-10-31
      · 【深度】農(nóng)村賭博組織催生灰色利益鏈 2014-11-03
       
      關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街57號(hào)
      JJCKB.CN 京ICP證12028708號(hào)
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日韩欧美在线综合网另类 | 在线日本AⅤ视频 | 日韩字幕一中文在线综合 | 色综合中文字幕色综合激情 | 宅男噜噜69国产精品观看 | 日本最新免费二区三区在线观看 |