中國國家統計局發布結果顯示第三季度經濟同比增長7.3%,這一數據被廣泛視為中國經濟進入了更緩慢增長“新常態”的標志。7.3%的增速,遠低于中國自20世紀80年代至2012年10%的高速增長率。哈佛大學教授蘭特·普里切特和美國前財政部長勞倫斯·薩默斯在一篇論文中認為,中國經濟增長很可能會在未來進一步走低。
兩位作者認為,經濟預測人士經常會通過近期增長率來推斷未來,比如國際貨幣基金組織(IMF)就預測中國的經濟增長將在未來五年輕微放緩,從今年的7.4%降到2019年的6.3%左右。然而普利切特和薩默斯指出,如果能從過去的增長模式中推測未來,那經濟就會陷入“趨均數回歸”,即凡是經濟曾快速增長的國家,增長率最終都會向全球增長率均值回歸。如果這一趨勢成立,那么這在中國經濟的高速增長的時期(1977年以來)就已經很突出了。這可能是人類有記錄以來的歷史上最長的經濟增長期。而在幾乎所有可比較的歷史中,高速增長最終都會迎來俯沖下滑。
人們通常會問,是什么阻礙了中國經濟的快速增長,但兩位作者認為問題應該反過來:持續高速增長有違歷史規律,解釋并維持高速增長是一種負擔。在歷史上,即使究竟增長的前景不錯,衰退通常也會發生,如20世紀80年代的巴西和1991年的日本都曾是巨無霸,然而在之后的20年里這兩國的實際人均國內生產總值幾乎沒有增長。衰退,并不意味著失敗,持續的快速增長,則意味是不同尋常的好運氣或政策。
在中國,經濟高速增長還意味著向著更自由的市場的大范圍行動。然而,這條道路一定是充滿危險的。中國在向更民主國家轉型的過程中將伴隨著經濟衰退。換言之,經濟緩慢增長是很難扭轉的。