在中國的傳統節日中秋節，今年最圓的月亮當屬阿里巴巴。因為從這一天起，中國最大的網購平臺公司阿里巴巴在美國開啟了歷時兩周、跨越多個城市的IPO路演活動。而首場路演的盛況甚至讓很多久經沙場的基金經理都“驚呆了”：近千人涌入會場電梯口排起長龍。阿里巴巴的新股發行成了美國投資者爭搶的一道盛宴。
　　而在大洋彼岸，中國投資者對阿里巴巴的發行只能“望洋興嘆”了。一些投資者以及業內人士難免感慨：為什么像阿里巴巴這樣一些優質公司都流失到海外去了？為什么中國股市就不能讓阿里巴巴們“把根留住”？
　　當然，要回答這些問題其實并不難。可以說這是由中國股市發展的階段性決定的。畢竟中國股市的發展只有二十幾年的時間，中國股市在諸多方面的不成熟是不可避免的。比如，中國股市設立時的定位就是為國企脫貧解困服務的，能發展成如今的讓民營企業、私人企業上市，這已經是很大的進步了。而阿里巴巴是在海外注冊的“外資公司”，顯然不符合A股上市條件。
　　又如中國股市目前還只能接受同股同權的企業上市，而阿里巴巴采取的是同股不同權方案，這又使得阿里巴巴更加不適合國內上市。因此，這就注定了阿里巴巴的上市只能流失海外，這就注定了阿里巴巴的上市要成為A股市場之痛。
　　正如一句歌詞所云：“昨日像那東流水，離我遠去不可留”。阿里巴巴赴美上市已成為鐵的事實，就像東流水一樣不可挽回。因此，作為A股市場來說，不應該總是沉浸在阿里巴巴們給我們留下的傷痛里，而是應該作進一步的反思與總結，以避免阿里巴巴們再次從國內市場流失。
　　應該說在這個問題上管理層已經拿出了一個初步的框架：即支持尚未盈利的互聯網和高新技術企業在新三板掛牌一年后到創業板上市。但這個框架顯然不能解決阿里巴巴的A股上市問題。一是阿里巴巴的“外資公司”身份；二是阿里巴巴的“同股不同權”問題。
　　所以，管理層在“支持尚未盈利的互聯網和高新技術企業在新三板掛牌一年后到創業板上市”的同時，還需要對相關的股市制度及法律法規予以完善。至少要能接受阿里巴巴這種“外資”身份以及“同股不同權”方案。而要做到這一點，又必須對股市法律法規及相關制度的修改與完善提出更高的要求。
　　比如要有嚴厲的市場監管與懲處措施。在這個問題上，目前A股市場的政策法規顯然存在很大的不足。依照目前的股市政策，是不可能接納阿里巴巴們上市的。又如要有有效的投資者保護機制，尤其是要建立投資者集體訴訟制度。這是A股市場接納“同股不同權”方案的前提。因為在這兩方面香港股市還存在不足，所以香港股市同樣也與阿里巴巴失之交臂。因此，A股市場要避免阿里巴巴們再度流失，就必須重點解決這兩方面的問題。